从广州搬家过来小半个月了，算上搬家之前的准备工作耗了整整一个月的精力，一句话总结“真踏马的累”，古人有云“人搬三道空，火搬三道熄”，就是说老搬家的话太折腾啥事都干不了就完球了，想想古代搬家跟现在搬家的难度，这不难理解，所以啊你土师傅这次搬来短期内不搬了，真得安心斗战市场了。![]()
上图是我今天打开笔记软件的时候截的图，从上一篇周记写完到现在，都没有发布新的长篇，除了搬家之后的困倦需要缓解之外，还有就是把所有的精力都放在【A股做T手册】上面，但是正如你们看到的（或者说叫所没看到的），一周的时间它也没有完工，算上之前的前序研发铺垫几个月是有的，所以说要在A股市场做深入高阶技术研究，着实是高投入低回报，很多时候只是因为→迫不得已，就比如这篇文章的诞生，也是如此。本篇文章，将会详细梳理从熊市警钟开始，到熊市下半场开启，再到通过A股龙头券商行业推算下一轮新牛市周期的节点，然后继续梳理上证熊市左侧位置到位/上证50指数24年初的道系自研趋势指标的月线级别牛市信号，最后谈论今年A股中的行业逻辑崩塌与目前下跌走势的反身性循环。当然，以上这些都聊完之后，附上对未来A股的走势与机会看法，所以，就像我标题里说的，这是一个超长篇专题。上一轮牛市见顶是在21年春季上证50/沪深300指数先见顶，随后大小轮替到中证500指数于当年九月秋季见顶，对于这两个时间点我在【道系投研笔记】中均有十足的预判，尤其是21年春季大小轮替时从50指数转去500指数，老读者们应该都记得这经典一役，![]()
上图为21年2月18专栏长文节选，文中记录了21年春节后首个交易日的判断与操作“高开直接跑路+认沽”，这对应当年的春节年度长文中的“双信号背离”的预判，20年秋天我全部杀入上证50并加了杠杆，至此算是牛市已经告一段落，随后的一个月里并完成了牛市结账出金，![]()
上图为21年9月7日，把转换到500指数上的也全部了结，至此中证500指数的高点也浮现，全A牛市结束，大周期调整正式拉开帷幕。在2017年底的时候我写了一篇关于“熊市下半场开启”的文章，彼时整个市场上上证50风格之强势让许多大佬为之疯狂，这一切到了28年春节前夕，被三根阴线直接打破，三连阴反弹之后，整个18年都处于主跌浪中，![]()
上图为22年7月18日的专栏长文节选，根据这个刻舟图，这一轮熊周期的下半场也该开启了，其后中证1000指数杀跌超过35%，全市场也是共同走熊，![]()
上图为上证指数的周线图，22年7月至今已经有三次中期以上主跌浪，做A股人。。。不容易。。。在过去的文章以及wb的碎碎念中，提到过很多次“2025”，今天顺便再回溯一下，这个2025究竟是怎么来的，源于通过代表股市的直接周期性行业→券商行业的周期性研究得来，![]()
上图为A股龙头券商行业的月线图，这个周期画线最早实在20年就画了，后来添加了一个再分割线，顺便用着推演出了22年底至23年初的反弹行情，再往前推演的话，就得到了“2025”这个目标，当时觉得很远，被A股又蹂躏了两年时间现在2024都快结束了，真不远了。回顾2014年与2018年底的A股走势，都有一个左侧目标到位-右转确认的过程，尤其是2018年底，这其中还有关于A股国运线的故事，![]()
上图为上证指数的月线图，图上红箭头线即为所谓的“国运线”，这个名字不是我说的，另外我觉得用这个名字命名也不妥当，用“市场线”就可以了，18年底那是打在了稍微变轨的市场线上连续两次中期反弹，后来在原市场线获得一次支撑有了今年年初的反弹，现在则又打在了市场线上，除了名字不妥当之外，如果非要找一条具有这般重大意义的线，也不能在上证这个近乎废掉的指数上面找，![]()
上图为深圳综指的月线图，注意是深圳综指不是成指，这里的通道才更符合市场线的含义，在经过高速上升期之后进入三角形整理形态，注意指数再探下轨时的支撑。说起月线级别牛市信号其实有点尴尬，年初的时候我在左侧低点抄底大指数+金融行业，本来反弹高点都溜了，结果50指数一出月线信号我回来了，挨了个结结实实的调整，直到5月份借助有色上涨才又跑出去，
![]()
上图为上证50指数的月线图，50指数出月线信号之后到现在调整了6.2%，对比别的指数动辄15%+的调整幅度，倒是还能接受，前段时间我小赚结束50指数思路也不仅仅是因为50指数本身的原因，跟前段时间行业超额失误+500双信号背离止损也有一些关系，如果前期刨除这些失误因素专注50指数独一的话，应该还是差价为主而非直接结束思路。所以，即便调整到现在，我还是因为这个信号有效的，只是因为A股本身的一些逻辑崩塌问题，导致效力被严重削弱。上面这个小标题看起来很拗口，其实并不复杂，A股的逻辑崩塌有两个层面，第一层面是市场本身的逻辑问题，比如我提过的富凯大厦保安队摸来摸去造成的市场迟迟不能自然寻底，第二层面是一些曾经的指数支柱行业的行业逻辑问题，比如 光伏/医疗，再比如金融/传媒这些，这个层面我就没法展开了，不然。。。该无的就是我了。以上这些逻辑，推出了下行趋势的反身性循环，反身性是 索罗斯 发明的词，其实很简单的东西，被他这么一说搞得很神秘，我来解释一下 反身性，就是 你 平静的坐下，问自己的内心，假如现在反弹了，你跑不跑？如果你的内心回答你，跑！那你就是反身性的一部分，与市场上别人一起合力构成下跌，新的下跌出现之后，印证了你的内心回答是正确的，于是你继续卖出or做崆，但A股不好做崆，不过这个没关系，别人的反身性会导致市场进一步下行，这就是 反身性，也是现阶段跌跌不休的原因，也是为什么保安队不摸还好，一摸就泄的更厉害的主要原因。2024年就要进入Q4了，马上就是2025了，A股牛市在哪里？！还有牛市吗？！现在还研究A股的，就像研究国足的进攻战术。。。就像我文章开头说的，更多层面是一种迫不得已。我不认为A股无牛了，但是在错过了美股反弹窗口与美元/离岸人民币汇率营造的绝佳窗口之后，路径上无疑更加复杂了，顺着这个话题聊下去之前，先理清一个概念：见底不等于上涨，熊市结束不等于牛市立刻开始，比如现在上证没有跌破年初低点呢，理论上来说对于年初并不算下跌，你看多少人已经死去活来的？所以熊市结束不跌了是一层面，牛市开始 还需要前提：保安队摸不动了；A股的情绪宣泄完成；美股中期调整接近结束对内盘A股而言，我的选择还是50+红利，别的我不太放心，躲天意，避因果，诸般枷锁困真我；顺天意，承因果，今日方知我是我。---------------------------------------------------------
因公众号功能变更，需点右下角的“在看”，同时将公众号设为星标，方可及时收到文章了，举手之劳，十分感谢！
特别声明：本文仅为个人研究记录所用，不代表所在机构意见，不构成任何投资建议，投资决策需建立在独立思考之上，请勿据此操作，否则后果自负。
除了公开文章之外，我还有唯一的订阅专栏内容【道系投研笔记】，无论是新读者留存率还是活跃比例都远超平均，再发一次999/年订阅优惠券，直接用vx扫下方即可，另外需要续期或回归的老读者找不到续期入口的话，请直接私我即可。
![]()
好久没有发过订阅需知了，今天再发一遍也，【道系投研笔记】订阅需知，
我先列几个数字讲讲为什么选择订阅：
*作为一份技术心得个人分享，这个专栏我已经写了超过五年更新了接近一万五千张技术图且没有翻车，
*过千名读者长期留存续期率超过80%且续期超过三年五年比比皆是，甚至有直接续期十年的读者（曾经可以无限制续期），目前的新读者留存率98%（三日内可无条件退出的情况下），
这些均说明一件事，你土哥是真写内容、写真内容，首先在我这里你看不到什么所谓的“内mu消息”，更看不到神奇的“致富秘籍”，我希望你是希望与我一同用独特的眼光与角度去尝试理解这个混沌的波动世界，在此基础上或许我可以提供一些我对市场波动的思考，见解，与系统性的经验总结，能够帮助你看的更远，活得更久一些，
你土哥我是一名纯粹的技术分析交易者，虽然经常被读者戏称为东半球第二但也侧面反映了咱的水平，可以直面各种刁钻的针对技术分析的质疑，给出足够令人信服的解释，
除了常规状态下每周三篇的笔记/周记之外，我还写了一系列的教程与技术手册文章，包括【A股交易手册】与【道系交易法】等等，这些都是你在任何一本书里都找不到的内容，也是技术分析/系统交易方向里top级别的内容，
订阅后无需任何理由3日内自由全额退出，先看看不行就撤，对你我来说都省却很多不必要的烦恼。
![]()
