财联社注意到，近半年以来，从7月31日的3331点低位算起，截至今日收盘，氧化铝主力冲至5267点，涨幅已近60%。针对此轮氧化铝的疯涨，中国有色金属工业协会有关负责人在近期发出提醒，“氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显。按照当前成本和价格测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不可持续，也不应该持续。”
受益海外供应端利好消息影响，氧化铝近期“强劲”上涨
纵观下半年的市场，氧化铝无疑是表现最为强劲的品种之一。氧化铝主力盘中从7月31日的3331点，涨至今日的5268点，不到3个半月的时间里涨幅就近60%。业内人士表示，氧化铝价格上涨，与海外铝土矿供应波动有很大关系。
铝土矿是氧化铝生产的主要原料，我国的铝土矿进口依赖度非常高。据SMM消息，2023年我国铝土矿总供给量约为2.07亿吨，其中进口总量约14138万吨，对外依存度高达68%。海外铝土矿供应的变化影响着我国国内市场。
而聚焦于具体进口来源，根据海关总署的资料显示，2023年我国铝土矿进口量排名前三的国家为几内亚、澳大利亚和印度尼西亚，占比分别为70%、24%和1%。进入10月以来，铝土矿主要进口国中的“两名成员”——几内亚、印度尼西亚，陆续有供给端受阻消息传出。
10月11日，几内亚突发黑天鹅事件，阿联酋EGA声明，几内亚子公司GAC的铝土矿出口目前被海关暂停，GAC公司去年铝土矿出口量达1400万吨(几内亚2023年铝土矿产量9700万吨，占比全球24.3%)，当天氧化铝收盘涨超近5%。11月5日，印尼镍矿商协会透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。
需求方面，下游电解铝厂积极备库，产能仍稳中有增，据Mysteel最新统计，截至10月底，中国电解铝建成产能初值4528.85万吨/年，环比增持平，同比增加0.8%；运行产能在4361.33万吨/年附近，环比增加0.3%，同比增加1.28%。
氧化铝价格高企，下游电解铝厂部分停产
虽然下游电解铝厂产能总台保持相对稳定增长，但成本端氧化铝价格的持续上涨，加之冬季限产和设备老化等原因，部分下游电解铝厂还是受到影响，进行停产，据Mysteel，11月广西某铝厂因留存电使用完，导致12台槽子检修，目前运行产能约7万吨/年；河南某铝厂因老化严重停槽30台左右。
针对当前氧化铝持续上涨的市场情况，监管方也出台措施，11月13日收盘后，上期所发布关于调整氧化铝期货品种相关合约交易手续费的通知。国信期货对此表示，该举将有利于抑制市场的过热情绪。
机构认为短期氧化铝维持多头
对于氧化铝后期走势，机构大多认为，短期内氧化铝维持多头，铜冠金源期货在最新的商品日报中表示现货海外氧化铝价格继续上行，国内现货价格也涨势未停，供应偏紧支撑，氧化铝近月难有大调整，看好高位震荡。五矿期货在最新的报告中也表示，年内供应端增量仍有限，氧化铝紧缺格局预计持续。但长期维度来讲，随着印尼和印度地区氧化铝产能的逐步投产，下游电解铝产能增量有限，海外氧化铝紧张局面或有望缓解。来源：财联社11月15日讯
