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某央企信托正式换帅，一大波违约产品亟需兑付！

财富   2025-01-10 16:05   上海  
导读：上海世茂披露重大诉讼，揭开了五矿信托违约的一角！
1月10日，上海世茂建设有限公司披露了涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等事项公告，涉及三家信托公司，其中五矿信托以10.28亿金额上榜。
正值1月9日监管发布公告，核准刘雁担任五矿信总经理一职的任职资格。新总经理上任接手的是“烫手山芋”，不仅面临营收、净利润双双下滑，更有一大波政信、地产类项目违约亟需兑付。




前任留下的“烫手山芋”



国家金融监督管理总局青海监管局于1月9日发布公告，核准刘雁担任五矿信托总经理一职的任职资格。五矿信托年报披露，刘雁于1995年8月参加工作，2020年9月加入五矿信托，曾任五矿资本控股有限公司财务部总经理。
在刘雁之前，五矿信托总经理为王卓。2024年10月五矿信托总经理王卓已卸任，财务总监兼董秘刘雁任代总经理一职。
彼时2016年，曾经的五矿信托风格稳健，地产信托在其信托资产中的占比只有不到9%，规模不到400亿元。
2017年9月，王卓加入五矿信托并担任总经理。紧接着五矿信托为了业绩，大举进入房地产领域，其房地产信托规模和比例连续双位数增长了四年。2020年五矿信托的房地产信托发行规模升至第一，五矿信托地产信托在信托资产中的占比增至15.01%，规模达1055亿元。
但是忽视房地产市场风险，盲目扩张的后果是非常严重的，2021年-2023年，五矿信托的营业收入和净利润已经连续三年下滑。到了2024年上半年，不仅没有止住颓势，更是同比下降43.41%和78.02%。
  • 2021年全年，五矿信托实现营业收入45.97亿元，同比下降10.98%；实现净利润23.62亿元，同比下降15.16%。
  • 2022年全年，五矿信托实现营业收入35.91亿元，同比下降21.88%；实现净利润17.76亿元，同比下降24.84%。
  • 2023年全年，五矿信托实现营业收入28.93亿元，同比下降19.79%；实现净利润11.9亿元，同比下降33%。

  • 2024年上半年，五矿信托实现营业总收入9.25亿元，净利润1.89亿元，同比下降43.41%和78.02%。


营业收入和净利润这两大关键指标，五矿信托近三年全部为两位数连续下滑，不仅绝对值下跌，就连跌幅也在不断扩大，2024年有进一步下跌的趋势。不仅下降，还有加速度。
面对前任王卓留下的“烫手山芋”，新总经理刘雁面临着巨大挑战，止住业绩颓势迫在眉睫。



一大波违约产品亟需兑付



步入2025年，五矿信托不仅面临营收、净利润双双下滑，而且还有一大波政信、地产类项目违约，亟需给投资人兑付。
1月10日，上海世茂建设有限公司披露了涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等事项公告，涉及三家信托公司，其中五矿信托以10.28亿金额上榜。上海世茂披露重大诉讼，揭开了五矿信托违约的一角！
自2018年开始，五矿信托发行非标类产品风格非常激进。赶上经济高速发展之际，能吃一波发展的红利，公司各项数据优异，员工盆满钵满。但是，这种模式不可持续，如果不及时刹车，就会不断累积风险项目，最终违约。
上车容易下车难！五矿信托在激进的路上越走越远，剑走偏锋。当时在业内流传，自己公司风控过不了的项目，拿去五矿信托试试，说不定就过了。五矿信托以准入门槛低、获批额度高的“双优势”，将目前违约的地区都发行了一遍。我们事后看结果有“上帝视角”的嫌疑，但五矿信托开展业务确是“广撒网，多敛鱼”。
根据公开媒体报道显示，五矿信托踩雷的知名地产公司包括恒大、融创、世茂、金科、阳光城、宝能、泰禾、蓝光、佳兆业等，有些已经兑付了。在知名地产公司公布的违约债务清单中，五矿信托很少缺席。
在2021年房地产违约之初，五矿信托凭借强大实力，尚能想尽办法给投资人完成本息兑付。然而，好景不长，五矿信托陆续出现了打折处理信托份额的情况，比如有阳光城、融创等产品按本金99.9%转让。如今，五矿信托也打破刚兑了。
除了精准命中房地产外，五矿信托城投业务也一言难尽。
据信托圈内人统计的近两年违约地区，包括“东邪”“西毒”“南帝”，“东邪”指的是山东，“西毒”指的是陕西，“南帝”指的是云南和河南。五矿信托是唯一一家，同时发行这4个地区产品且都发生过风险的信托公司。这不是踩雷精准，而是和地产一样，“广撒网，多敛鱼”的结果。常在河边走，哪有不湿鞋。
五矿信托发行的一款山东JN市FEPC类（工程类）信托产品也违约了，这是一款期限错配、滚动发行的产品，借款人没有违约，但五矿信托募集没跟上，就违约了。
以下是部分城投违约产品：

以云南昆明的政信产品为例。据了解，该地区当时到处寻找信托公司发行产品，只有五矿信托和国民信托风控过得了，国民信托只做了一笔，而五矿信托做了四笔，到期后全军覆没。
据“五矿信托昆明产品投资人群”里的投资人群友反馈，国兴636号昆明项目已经逾期长达1年时间，期间五矿信托虽然多次上门催收逾期欠款，但是收效甚微。经过一年的追讨，仅仅追回了逾期本金的3%，而且4季度利息还欠息。这算下来，24年基本就没有追讨回逾期本金！直到12月底，国兴636号的投资人总算是看到一点希望，五矿信托的财富部门已经通知投资人1月10日能够催收回来7%的本金。但截至发稿时间，还没有分配。今天说又要等到年前，没有具体的日期。
五矿信托的催收工作，经过一年时间，没有实质进展的事实摆在眼前，但却不及时采取诉讼司法措施。投资人反馈，五矿信托对于迟迟不诉讼的说辞是：担心诉讼破坏和当地ZF的关系反而不利于催收。现在拖着不诉讼，关系倒是没破坏，投资人逾期本息也没有兑付。
信托圈内人有个朋友踩雷了五矿信托昆明产品，经常去昆明要钱，这周又去了。原本答应今天要兑付7%本金，但又出尔反尔，只好失望地离开了，现在还在飞机上。
客户的信任是信托公司转型成功的基石，信托公司要想转型成功，应当把化解风险项目放在第一位，不能新官不理旧账。信托产品出了风险的时候，正是体现信托公司能力和赢得客户信任的契机，产品逾期是对一家信托公司综合能力的最好考验！
新总经理刘雁上任后的首先要做的是，尽快化解这一大波违约产品的风险，尽快兑付投资人逾期的本息。不管是投房地产也好，城投也罢，五矿信托投出去的每一分钱，都是从投资人那里募集而来的！
部分内容来源于《五矿信托新总经上任，应当“把重拾投资人信心妥善解决昆明城投逾期的工作”放在首位！—— 新官旧事 系列（一）》
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