场内资产
本周：
501300，每天在申，只能场外申购100元，转场内，目前溢价率3%+。溢价率下降的很快。
可转债正常轮动，股票没有动。
当前持有3只股票：腾讯、茅台、美团。
场内配置：
腾讯，55%
茅台，18%
美团，1%
可转债，22%
A50+恒生科技，1%
QDII，0%
套利，0%
现金，3%
本周涨幅 -3.20%，2024年累计涨幅为 8.63%（含打新收益） 。今年沪深300涨幅为 -0.64%，跑赢基准 9.27%。
我从2018年末开始做职投的，这5年的场内资产表现如下：
免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非投资建议。
可转债&A股打新
可转债：
1）打新：目前都是无脑打。
存量新债：2手欧通转债在170的价格卖了，剩1手赛龙转债，明天估计不会出。
2）配债：
目前证监会核准的转债中，我觉得有关注价值的汇总如下：
安全垫越高越好。一般安全垫不超过5%的标的，不太会考虑。另，也要结合概念、规模、技术支撑位、解禁日期来看。
配债最大的风险莫过于股价的波动。在多大程度上能承受股价的波动风险，决定着要不要参与。
本周操作：
无。
之前参与了严牌转债的抢权配债，11张的成本在202元（正股亏损）。周五在130的价格犹豫着没出，只能下周看了。
3）轮动：
在雪球创建了3个可转债轮动策略：三低、双低、质优价廉。
每个策略10只转债等权配置。每周四轮一次，中间有脉冲机会尽量抓。
策略复盘如下：
本周，三个策略从上往下分别涨跌幅分别是 -1.27%、-1.66%、1.82%。
本周，新建了质优价廉转债策略。其实，这个策略之前有做过，只是后来表现不好就停了，现在质优这个因子越来越重要，就重新开始了。
个人转债实盘表现，如下：
A股打新（沪深）：
本周，2只深市新股上市，没有破发。
本周，3只深市新股申购--2只沪深、1只深市。目前，个人都是无脑打的，等破发出现再说。
下周，没有新股申购。行情不好，新股暂停一周，很敏感。
瞎掰
宏观
股债机会比较：
10年期国债年化收益率：中国2.19%，美国4.20%，减去最新期通胀后的实际利率分别是1.99%、1.20%。
对应的A股、美股的PE理论上限在50倍、83倍。
沪深300实际风险溢价率=8.60%-1.99%=6.61%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.13%~11.54%）
A股理论仓位：48%，较上周增加5%
计算公式：(差值-2.13%)/9.41%
标普500实际风险溢价率=3.67%-1.20%=2.47%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.19%~11.39%）
美股理论仓位：3% ，较上周增加1%
计算公式：(差值-2.19%)/9.20%
2023年2月26日，在雪球建了一个基于此策略的场内基金组合--「投资引力」。当前组合涨了 1.06%，同期沪深300指数跌了 16.05%，跑赢基准 17.11%。
2023年11月24日，在富途建了一个类似组合，因为可以买到美国短期国债ETF。当前组合涨了3.11%，同期沪深300指数跌了3.64%，跑赢基准6.75%。
中美M2、CPI、GDP，最新：
M2放水：
中国6月末，存量同比增速6.2%（前值7%，近10年范围8%~16%）
美国6月末，存量同比增速0.98%（前值0.6% ,近40年范围0.2%~27%）
CPI：
中国6月份，同比增速0.2%（前值0.3%，近10年范围-0.8%~5.4%）
美国6月份，同比增速3.0%（前值3.3%，近40年范围-2.1%~9.1%）
GDP增速：
中国2024Q1同比：5.3%
美国2024Q1同比：5.4%
中国2024-Q1滚动GDP为17.53万亿美元，美国最新GDP为28.28万亿美元，中美对比为 38%：62%（汇率按Q1末的离岸人民币兑美元计算）
中国社会融资：
6月份，社融增量3.3万亿，同比减少约9300亿，同比增速-22%
6月末，社融存量395.11万亿，同比增速8.1% (VS M2存量同比增速 6.2%)
2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元，同比增速-16%；
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元，同比增速-20%。
“剪刀差”如果在0下面蔓延，意味着经济活力不足，货币部分空转，短期利率难以抬头。
今年以来的“剪刀差”顽强维持在0以上，意味着下降过程中的货币空转现象，随着紧缩的货币政策，而略有好转。
蓝色的M2曲线、橙色的社融曲线，一路向下，几乎都创了近10年的增速新低。
以后，需密切观察橙色的社融增速什么时候会止跌企稳，尤其是对实体经济发放的人民币贷款增速（占上半年社融权重近70%）。
中美财政状况：
美国近20年财政赤字率范围是1.11%~14.69%；中国近9年的大财政赤字范围是3.43%~8.61%。
中国政府预期：
2024年“中国一般公共预算赤字”为6.15万亿（28.55万亿-22.40万亿）
2024年“中国政府性基金预算赤字”为4.93万亿（12.01万亿-7.08万亿）
2024年中国GDP预期增长5%，则中国2024年预期财政大赤字率为8.37%
中国LPR最新贷款利率：
1年期：3.35%；5年期：3.85%(挂钩房贷)
每月20号上午公布，遇节假日推迟到下个工作日
7月份的LPR利率终于下降了10个基点，即0.1%。如果9月份美国开始降息，那中国向下降息的空间就更大些了。
利率传导路径：逆回购-->SLF(酸辣粉，短期)-->MLF（麻辣粉，中期）-->LPR
LPR=MLF利率+银行综合成本
伯克希尔2024Q1：
资产配置：18%的类现金（约1890亿美元），34%的股票投资，2%的债券投资，46%的非上市资产（保险、铁路、公用事业、能源）。
与上个季度相比，股票仓位从36%，降低到了34%。
股票投资中，前5大重仓股如下，占比75%。上个季度这个数据是79%。
苹果占比从上个季度的49%，降低到本季度的40%。虽然还是是第一大持仓，但近10%的调仓不可谓不重大。
股东权益：
5778亿美元，同比增速13%，上个季度该数据是18%。
负债：
4923亿美元，资产负债率46%，上个季度是47%。
非保险业务负债1096亿美元，资产负债率为10%，上个季度是11%。
总资产：10700亿美元，同比增速7.32%。
估值
全市场温度计：
沪深A股PB，1.37倍，处近10年1%位置
恒生指数PB，0.89倍，处近10年4%位置
标普500PB， 4.91倍，处近10年99%位置
本周“指数名称”颜色改变：
估值表可分成3块来看：
看估值：估值及其分位点+开始日(5列)
看分红&盈利能力：股息率、ROE
看成长性：PER
一切皆有周期。指数名称是否标记为绿色可投，首先考虑估值PB，其次考虑盈利因素。
最新的指数估值表如下，顺序按ROE从高到低排列（点击图片可放大）
微信改规则了，不常看文章或互动，就不会第一时间推送，所以标记个星标，想找的时候，就容易找到啦。
投资本是长久时，又岂在朝朝暮暮。
