在发布2024年第三季度报告后的第5天，西安旅游股份有限公司（000610.SZ，以下简称：西安旅游）再迎高层人士震动。
10月23日，西安旅游发布关于董事及总经理辞职的公告。公告显示，公司董事、总经理庄莹女士因工作变动原因申请辞去公司董事、总经理及下属公司相关职务。庄莹女士的辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后将不在公司担任任何职务。庄莹女士未持有公司股份。
最新消息显示，庄莹已任西安曲江文化产业投资（集团）有限公司副总经理，西安曲江文化旅游股份有限公司董事会非独立董事（任期自股东大会审议通过之日起至第十届董事会届满）。
10月24日，西安旅游的股票开盘价为12.5元，收盘价报12.34元，当天股价下跌2.06%。
是终结连续十一年净亏损，还是出现连续十二年净亏损？2024年留给西安旅游“翻身”的时间已经不多了。
01
—
西安旅游高层人士变动
公开资料显示，现年46岁的庄莹，曾任中国国际旅行社西安分社中国公民旅游中心销售经理、出境领队；西安曲江大雁塔广场管理处副处长；西安曲江大雁塔景区管理公司副总经理；西安曲江文化旅游（集团）有限公司经营策划部部长；西安唐艺坊文化传播有限公司董事长；西安曲江文化旅游股份有限公司副总经理；西安曲江智造文化旅游产业股份有限公司董事长；西安旅游第九届董事会董事、总经理；西安旅游第十届董事会董事。
根据西安旅游2023年年报数据，剔除独立董事、监事会主席、监事后，西安旅游共有8位董事和高级管理人员。总经理及非独立董事庄莹税前薪酬为40.63万元，位列8位董事和高级管理人员薪酬排行榜的第一位（2023年任期不满1年的不参与统计）。
值得关注的是，2022年以来，西安旅游的高层人士变动相对频繁。
2022年3月8日，西安旅游发布公告，董事、副总经理刘娟女士因工作原因，申请辞去公司董事职务。
2022年4月13日，西安旅游发布公告，公司董事、常务副总经理杨广虎辞去公司第九届董事会董事、常务副总经理及公司下属子公司相关职务；毛大伟辞去公司第九届董事会董事职务；监事会主席曾进申请辞去第九届监事会监事职务；景英杰辞去公司副总经理及公司下属子公司相关职务；巩建辞去党委副书记、工会主席及公司其他相关职务。其中，杨广虎、毛大伟、巩建、景英杰的离职于2022年4月13日已生效；因曾进的离职导致公司监事会人数低于法定最低人数，辞职报告在新任监事填补其缺额后生效。
事实上，上市企业高管宣布辞职往往非偶然造成。
同花顺iFinD统计数据显示，截至9月11日，2024年以来共有3859家A股上市公司出现董监高人员离职，离职人数合计达14376名，其中董事离职5667名，监事离职2406名，高管离职4729名。从离职时间来看，大部分上市公司均是在业绩披露或者公司出现较大变故之后出现相关高管离职。
以董事离职为例，同花顺iFinD数据显示，2024年以来，上市公司董事辞职公告披露最多的月份分别为3、4月（年报披露季）和8月（中报披露季）。在这3个月份里，辞职公告分别达到216条、140条和134条。
巧合的是，2024年10月19日，西安旅游对外发布了2024年第三季度报告。报告发布后的第5天，公司对外公布了董事及总经理庄莹辞职的消息。
对于上市企业高管辞职的原因，梳理相关公告不难发现，其普遍的原因不外乎“个人原因”“工作调动”“退休”等。但一些上市企业以及券商人士表示，尽管公告中的辞职原因看似简单一致，实际上，上市公司业绩不佳、公司控股权变更、内部矛盾，甚至是存在涉事提前辞职等诸多事项，都可能导致高管层“换血”。
对于西安旅游核心高管频繁辞职对公司发展产生的影响，有上市企业相关人士分析称，高管在企业中扮演着决策者和领导者的角色，他们的离职可能会导致公司战略的变化或业务的中断，甚至可能带走公司的核心知识和经验，这对公司的长期发展可能造成不小的挑战。
02
—
会否连续十二年净亏损
庄莹的辞职是否与上述内外部压力有关，目前尚且需要进一步观察。但不可否认的是，西安旅游的业绩或将面临连续十二年亏损的尴尬局面。
在2024年5月份西安旅游2023年度股东大会上，公司董秘刘文忠在回应投资者有关“目前公司净资产5个亿，这几年亏了3个亿了，会不会有破产风险？”时表示，“前两年是特殊情况，此前公司亏损面其实很小，有些年度通过资本运作还是可以盈利的。而且可以看到目前亏损面也不断收窄，后面有望实现扭亏。”
然而，8月10日，西安旅游公布的2024年上半年度报告摘要显示，公司营收约2.52亿元，同比下降10.03%；净亏损6366.49万元，上年同期亏损5025.79万元；10月19日公布的2024年第三季度报告显示，公司营收约为1.83亿元，同比减少27.58%；净亏损2317.51万元，上年同期净亏损1427.67万元。
事实上，2013年至2023年，西安旅游已连续11年出现归母扣非净利润均处于净亏损的状态，累计亏损金额达到7.79亿元。
需要关注的是，2023年西安接待游客2.78亿人次，旅游业总收入3350亿元，创下历史新高，游客接待量和旅游总收入分别同比增长33.1%、65%。在此背景下，西安旅游却依然未能扭亏，这也暴露出企业长期以来的经营困境。
有券商人士表示，面对2024年前三季度约9000万元的净亏损，西安旅游全年扭亏为盈可谓“压力山大”。
03
—
经营困局如何破局
西安旅游是西北地区首家上市的旅游公司，主营业务包括旅行社、酒店、商贸。
从报告上看，商贸板块营收大幅收缩是2024年上半年西安旅游营业收入同比减少的原因。
具体来看，2024年上半年，商贸业营业收入由去年同期的6551.04万元降至973.87万元，占营业收入比重从去年同期的23.38%降至仅3.86%，营收同比减少85.13%。
这也意味着，在2021年-2023年期间占据西安旅游总营收半壁江山的商贸板块，如今对西安旅游总收入的贡献已经大幅减弱。
中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅认为，西安旅游商贸板块营收的大幅下滑，可能源于市场竞争的加剧、消费者需求的转变以及公司自身经营策略的失误。
在酒店业务板块，西安旅游采取了边“流血”边扩张的策略。
2024年1月，西安旅游宣布，拟定增募资不超过6亿元，投入直营酒店拓展项目以及补充流动资金。其中，西安旅游拟在未来3年内，投资建设17家直营酒店，项目总投资4.36亿元。
有投资者提出质疑称，西安旅游在如此高的负债率的情况下，持续投入拓展亏损的酒店业绩，是否存在合理性？在酒店和旅行社业务毛利率低迷的同时，西安旅游不断扩产是否暗含风险？
西安旅游回应称，“目前公司酒店业的盈利能力还可以。而且酒店业符合我们主业发展方向，公司作为国企也不能投入其他风险较高的业务领域。在酒店业，我们也有丰富的经验和专业的管理团队。”“现在我们才从疫情中走出，前两年开了一些店还处于爬坡期、培育期，收入还没有达到预期。在未来提升酒店和旅行社业务盈利能力方面，公司会重点走降本增效这条路，可以通过现在新型的科技管理手段、更加先进的物流体系，去降低物流成本和管理成本，提升主业的盈利能力。”
另据报告数据显示，截至2024年上半年，西安旅游的酒店数量已增至76家酒店（含民宿），较2022年底的38家翻了一番。然而，西安旅游在此前的2024年上半年业绩预告中表示，酒店板块的业务也是导致西安旅游在报告期内亏损的主要原因之一。
有文旅行业研究机构人士分析认为，当下的酒店行业是红海市场，竞争已经达到白热化的程度。西安旅游的酒店业务并不出彩，而且没有很好的酒店基因和特别的竞争优势。尽管西安旅游不断地在酒店业、特色小镇等不同方向进行相应的探索和尝试，但是，其每一个行业都没有做深，背后是缺乏产业战略顶层规划。
袁帅表示，长期亏损暴露了公司长期以来的经营困境。这表明西安旅游在市场定位、业务拓展、成本控制等方面存在根本性问题，需要从根本上进行改革和调整。
此外，高管前后更替期间，企业的未来是否能逐步找到稳稳的生存之道，值得投资者持续关注。对于广大投资者来说，审慎分析行业变动、密切关注管理层举措，才能把握投资机会与风险。
但是，留给西安旅游转型升级的时间，还有多少？留给投资者的时间，还有多少？
参考资料：
1.华夏时报，《扣非净利润连亏11年！西安旅游上半年营收净利双降 新拓19家酒店成亏损主因之一》
