日前，八大建筑央企2024年上半年财报陆续发布。以前的文章介绍过，衡量企业的商业利润最常用的收益指标是净资产收益率（本文使用归母ROE，以下均用归母净利润计算），下面就2024年上半年该指标简单分析。
八大建筑央企中，2023年净资产收益率实现增长的只有中国交建和中国电建，其他六家均比上一年下降。其中，中国电建是唯一一家净资产收益率连续三年增长的企业，年复合增长率为12.59%。中国中铁、中国铁建、中国建筑和中国化学该指标连续三年下跌，三年复合增长率分别为-3.97%，-6.79%，-4.66%和-29.13%，中国化学跌幅最大。
由上图可以看出，八家建筑央企中，2024年时间过半，净资产收益率(ROE)达到2023年ROE一半水平的，只有中建。
一般而言，营业收益高的企业，其净资产收益率也高。营业收益一般用净运营资产收益率(RNOA)表示；如果两个企业的净资产收益率相似，那么要看其净运营资产收益率RNOA谁高；从长期看，RNOA较高者的效益更好，因为两相比较，RNOA较高者不是通过财务杠杆、投资等非营业活动来提升的净资产收益率。比如，中国交建和中国电建2024年上半年净资产收益率较为接近，分别为2.59%和2.57%,而中国电建的净运营资产收益率(RNOA) 为1.46%,超过中国交建的1.23%,说明中国交建的投资和筹资等非营业活动比中国电建多，从而在净资产收益率上超过中国电建。
今天刚进入四季度的第二天，一年之中的四季度是充满魔法的季节，是决胜季、冲刺季、大干季。想必相关企业早已运筹帷幄，及时调整策略方法，即将开展决胜四季度、大干一百天的运动，全面冲刺、全力攻坚，坚决打赢全年决胜收官战。
（完）
