无论是“三个基本支撑”，
或是“两个基本没有变”，
都可作为业界看待茅台经营举措的重要出发点。
2025年A股首个交易日，酒类板块利好消息不断，但焦点仍是茅台。
1月2日，贵州茅台发布公告，经公司初步核算，2024年度，公司生产茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨；预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元），同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。
云酒头条分析认为，继12月末贵州茅台酒2025年全国经销商联谊会明确传递诸多发展信号后，贵州茅台开年即发布年度业绩，无疑表现出其强劲的发展信心与增长势能。
“挑战、团结、实干、绩优”，在前述经销商联谊会上，茅台方面对茅台酒2024年市场工作予以充分肯定。其中明确提到，2024年，公司预计将顺利完成年初既定目标，在高基数、大体量下，营收、利润保持两位数增长，交出漂亮的“成绩单”，持续稳住茅台“基本盘”，夯实“压舱石”。
此次发布的业绩数据，无疑印证了这一点。
据贵州茅台2023年年报，2024年公司计划全年实现营收增长15%左右的经营目标，同时完成固定资产投资61.79亿元。此次发布的总营收增幅符合其经营预期。
不仅如此，从茅台酒、系列酒各自的业绩表现来看，茅台酒2024年营收较2023年的1299.3亿元净增长约159亿元，增速达11.2%；系列酒同比2023年的206.3亿元，增幅更达到了19.24%。无论是茅台酒冲刺1500亿大单品，亦或是系列酒取得更高质量的业绩突破，2024年二者的业绩表现，均为2025年的进一步发力打下坚实基础。
而在产量方面，茅台酒基酒的产量较近五年出现小幅收缩，系列酒基酒产量则继续保持增长，同样成为此次业绩数据中的又一关键看点。
在前述经销商联谊会上，茅台方面明确表示，要客观科学认识茅台酒面临宏观经济周期、行业调整周期、茅台酒自身周期“三期叠加”的市场形势，对于茅台酒持续向好发展形成的中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变的“三个基本支撑”，以及基于此得出的茅台酒的基本属性没有变、茅台酒的基本需求面没有变的“两个基本没有变”的结论。
无论是“三个基本支撑”，或是“两个基本没有变”，都可作为业界看待茅台经营举措的重要出发点。
作为千亿级行业大单品，茅台酒基酒产量在合理范围内的调整，都将深远地影响未来数年市场的投放及流通规模。适量减产无疑将进一步强化茅台酒的稀缺属性，巩固其在消费者心中的高端形象，维护品牌的独特价值。而在此基础上所进行的供求体系、价格体系改善与提升，也能够确保经销商和投资者的利益。
反观系列酒基酒产量的增长，同样是其针对全年市场供求形势变化所采取的积极举措，为其进一步占领各价位段市场份额、覆盖更广泛消费群体提供了有力支撑。这也与新十年规划中茅台酱香酒公司的定位相对应——成为茅台集团新的增长极。
值得关注的是，茅台对优质产能的持续投入始终在进行。2024年10月，茅台制酒三十一车间启用并正式投粮酿酒，未来也将在新的生产周期中贡献新的增量。产量的增减变化背后，反映出的是茅台对市场的洞察，以及对品质不变的严格追求。
综合来看，茅台2024年的业绩表现是其长期坚守品质、创新发展与精准市场定位的必然结果，“三个基本支撑”将继续引领茅台在未来的发展道路上稳步前行，为白酒行业树立标杆，推动行业持续繁荣发展。
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