32年前的一场豪赌，造就苏北四线城市里的千亿富豪
财富
2024-12-21 12:32
安徽
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医药行业有句话，“中国医药看江苏，江苏医药看连云港。”在连云港20多家医药生产企业中，孙飘扬家族的恒瑞医药是当之无愧的领头羊。恒瑞是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地。它的抗肿瘤药和手术用药占有率均为第一，前者为42.98%，后者为86.87%。2024年7月发布的2024中国化药研发实力排行榜，恒瑞高居第1。截至2024年12月20日，恒瑞医药以2950亿元的市值居国内医药企业第一。自2000年登陆A股，从上市首日的36.8亿元涨至如今的2950亿元，据此估算，恒瑞医药上市24年，市值涨了80多倍，是名副其实的“中国医药第一股”。偏居四线城市的恒瑞，是如何成为国内医药第一股的呢？1982年，制药厂还是一个制造止血消毒药水的小厂，主要生产红药水、紫药水和片剂，这些品类无一例外都是技术含量低、利润率低、市场竞争高的领域。1990年，制药厂陷入经营困境，技术出身的孙飘扬临危受命，担起了厂长的重担。孙飘扬是“新三届”，毕业于有“医药界的黄埔军校”之誉的中国药科大学。接任厂长后，孙飘扬进行了大刀阔斧的改革。他认为一直做低附加值、低技术门槛的代加工是没有出路的，因此决定将开发新药作为突破口。即使困难重重，也要杀出一条血路，孙飘扬开始寻找可供仿制的新药。他瞄准了当时市场上比较火的抗癌针剂VP16，但当时的制药厂尚不具备制造针剂的能力。于是，孙飘扬带领工人将针剂做成胶囊，结果一经上市，反响热烈。制药厂起死回生，年收入近百万元，孙飘扬也确立了自己在厂里的威信。1992年，孙飘扬又斥资120万元，收购中国医科院药研所开发的抗癌新药——异环磷酰胺的专利权。当时的120万元相当于整个制药厂全年的收入，堪称是一场“豪赌”。孙飘扬顶着压力和质疑，花了三年时间进行试生产和临床试验，最终于1995年推出新产品。结果该药一上市就成了“爆款”，并由此确立了连云港制药厂在抗癌药领域的地位。1996年，连云港制药厂营收破亿。彼时，它成为国内第一批生产抗癌仿制药物的企业。1991-1996年间，孙飘扬主导研发了20多个新药，其中有5个被评为“国家级重点产品”。1997年，连云港制药厂经改制更名为“恒瑞医药”，孙飘扬成为恒瑞医药的董事长。在孙飘扬看来，制药企业的核心竞争力，还是要回溯源头，生产原创药。当时的中国医药行业，药品研发一直以仿制药为主，大量药企都扎堆在仿制药上。药企不是不想做原创药，而是原创药耗时长、花费多，压力和风险极大。根据德勤2017年的数据显示，研发一款新药的平均成本为15.4亿美元，平均耗时14年。根据国信证券的报告，恒瑞前期主要是仿制广谱抗癌药大品种和手术用药。至2014年获批临床或生产的仿制药品种共有100多个。仿制药的收益为恒瑞加大创新药的研发打下了坚实的基础。恒瑞投资一线、二线肿瘤化疗用药，适应症涵盖大部分高发癌种。另外，跟随国际主流靶点，开发了多条抗肿瘤创新药的研发管线，涉及免疫疗法、靶向药、化疗等多重组合。例如麻醉剂市场，恒瑞选择在欧美市场占比靠前、药效好、市场潜力发展大的各小类独特品种来布局，如顺阿曲库铵、七氟烷、右美托咪定已成为恒瑞麻醉线的三大现金流品种。恒瑞医药2023年研发投入61.50亿元，研发投入占比将近27%。2024年上半年，恒瑞医药研发投入高达38.60亿元，研发投入占营收比达到28.38%，因此获封“研发一哥”。恒瑞医药2014-2023年研发投入及其占收入比等情况 数据来源：恒瑞医药历年年报恒瑞医药先后承担了国家重大专项课题57项，推进50余种创新药正在临床开发，240多个临床项目在国内外开展。2024年上半年，恒瑞医药研发管线包括74款新药，其中有2项上市申请获NMPA受理，10项临床推进至III期，20项临床推至II期；截至2024年7月底，恒瑞医药申请临床及以上阶段的新药接近200款，其中35款进入III期临床，上市可期。数据显示，恒瑞医药2023年营收228.2亿，净利润43.02亿，同比增长10.14%，毛利率84.55%。恒瑞坚持创新，能成为中国医药第一股，孙飘扬也因此收获千亿财富。数据显示，全球每新增100个癌症患者中，就有21个中国人；我国平均每分钟有7人确诊癌症，每分钟有近5人死于癌症。这意味着，中国有着巨大的患者群体，在医药方面有着极大的需求。然而，中国医药市场近半数需要依赖进口，天价进口药往往给患者、国家带来较大的经济负担。在以仿制药为主的中国医药行业，恒瑞无疑是国内药企未来努力的方向，也是中国制造转型升级的必经之路。恒瑞这样的药企不妨再多些，既给国内患者带来治愈的希望，又为国家在经济和战略方面赢得了主动，企业家自己也赚了钱。踏着创新之路登上富豪榜的企业家，无疑是最具含金量的。
