1、今天，A股三大指数震荡下跌，保险、煤炭、数字货币、华为概念等板块逆势上涨。
2、贵州茅台下跌超3%，股价创2022年11月以来新低，原因何在？历史上茅台大跌是见底信号吗？
3、日股大涨，原因何在？外资机构看好A股，反弹要来了？
真话白话说财经，理财不说违心话
今天，A股三大指数冲高回落，尾盘集体翻绿，有超3100只个股下跌。（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/9/12，不作投资推荐）两市成交额5156亿元，盘面上，保险、煤炭、银行等红利板块回暖，新能源、半导体、白酒板块跌幅居前。热门指数涨跌幅方面，中证银行上涨0.71%，光伏产业上涨0.11%，中证医疗下跌0.45%，CS新能车下跌0.76%，半导体下跌0.97%，中证白酒下跌2.55%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/9/12，不作投资推荐）
最近白酒板块一直没什么起色，“股王”贵州茅台股价也是跌跌不休，今天更是创出了2022年11月以来近2年的新低。股价从高位下跌已经超过了40%。（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/9/12，不作投资推荐）
本来中秋国庆将至，正是白酒传统旺季，可今年尽管各大白酒品牌在中秋季加大了促销力度，但业内普遍反馈动销“不太好”，销售同比下降两三成是普遍现象，终端渠道商依然面临库存过高的情况。不过不少机构依然对茅台持乐观态度，多家券商给了贵州茅台“买入”或“增持”评级。其中，东海证券表示，公司护城河深且业绩增长稳健，在常规分红率提升后，长期配置价值进一步凸显。从历史上看，茅台也曾经出现过持续大幅的下跌，并且通常会被认为是见底信号。有机构分析称，茅台大跌的情况自2016年以来出现过8次，大部分出现在熊市末尾的最后出清，随后市场逐步触底反转，如2018年10月和2022年10月。从历史数据来看，2018年和2022年，茅台持续下跌超过20%，随后沪深300指数都出现了上涨。
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（数据来源：东方财富Choice数据，图片来源：数据宝《数据丨万亿茅台大跌，什么信号？》，发布时间：2024/6/15，不作投资推荐）
而此前强势的以银行、煤炭为代表的红利指数近期也出现了调整，中证红利指数更是抹平了年内最高15%的涨幅。![]()
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/9/12，不作投资推荐）强势板块补跌也被不少机构认为是A股见底的信号。光大证券研报认为，强势板块的补跌可能是市场将要见底的左侧信号。一方面，强势板块的补跌可能意味着市场情绪已经极度低迷，未来继续下行空间有限。另一方面，强势股补跌可能意味着其它板块“跌不动了”，空方力量在减弱，这同样也是市场可能见底的信号。不过临近中秋国庆假期，成交额持续低迷，依然无法支撑A股大幅度的上涨，还得等待更多积极信号以及利好政策的出现和落地，我们能做的就是保持良好的心态，做好规划，更好地应对市场的波动。
今天，经历大幅波动的日股上涨超3%，让人眼红，昨晚美国劳工部公布的8月份核心环比通胀率超预期反弹加上英伟达大涨，带动美股集体反弹。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/9/12，不作投资推荐）
不过在9月18日美联储议息会议前，市场依然存在不确定性。有分析人士认为在美元降息之前，市场各种预期充满了不稳定性。而形成这种不稳态的原因来自三方面：一是由于此前过度交易降息，市场处于估值高位，一些资金有变现需求；二是降息可能带来套息资金价格的变化，比如日元套利交易就可能因此反转；三是随着外围宏观经济的需求转弱，经济基本面亦处于一种不稳定的状态。
不过对于A股而言，外资机构的态度还是非常乐观的。来自多家外资机构的人士表示，基于中国稳增长政策加码、企业盈利状况有望向好、美联储开启降息周期、中国股票估值水平较低等因素，整体看多中国资产。
工银国际首席经济学家程实表示，在美联储降息确定性升高的背景下，中国股市开始逐渐受益流动性预期改善，有望出现估值修复行情。另有多家机构表示，随着美联储降息预期逐渐增强，国内宏观政策实施空间或进一步扩大，这将为A股市场带来内外部流动性环境的边际改善。在此背景下，将出现更多结构性机会，吸引更多外资“长钱”入市。虽然我们无法预测市场何时迎来反转，但目前A股的积极因素在不断累积。
国海证券策略首席分析师胡国鹏分析称，当前经济基本面出现两个较好的现象：一是内需偏弱但开始修复，消费边际改善，在政策延续发力的背景下，消费有望进一步提振；二是新兴产业景气度逆势改善，“金九银十”经济仍存看点。华安证券认为，成长方向在四季度容易出现较多的机会，包括产业景气趋势性机会或主题阶段性机会。在过去8年中，有7年的Q4都出现了成长方向的机会，其中产业景气趋势性机会包括2020、2021年新能源。主题阶段性机会则是更为多见。尤其是在2018、2022、2023年的阶段性反弹行情期间，成长风格和相关行业表现占优。面对市场的波动和板块的轮动，押注单一行业和风格的风险还是比较大的，可以选择不同风格的基金均衡配置，我们也整理了部分基金供大家参考。
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（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）
短期的调整让人难熬，但不妨相信时间的力量，做好资产配置，过好自己的生活，迎接黎明的到来。
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（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/7/12，不作投资推荐）
