本周（1.2-1.8），WTI本周均价73.64美元/桶，较前一周上涨2.91美元/桶，或4.12%；布伦特本周均价76.39美元/桶，较前一周上涨2.28美元/桶，或3.07%。上海原油期货主力合约均价为575.44元/桶，环比前周上涨25.56元/桶，涨幅为4.65%。
期货方面：
本周（1.2-1.8），原油整体呈现高位震荡的走势，周均价环比上涨。周内，供应方面，知情人士表示，俄罗斯12月的原油产量减少至897.1万桶/日，比OPEC+协议规定的俄罗斯产量目标低约7000桶/日。同时，机构调查显示，因为阿联酋和伊朗的下降抵消了尼日利亚和其他国家的增长，12月OPEC石油产量为2646万桶/日，较11月下滑5万桶/日。此外，中国经济数据向好缓和了市场对于中国经济前景与能源需求前景的担忧，投资者对中国将采取政策措施促进经济增长的预期也利好油价。中国国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的数据显示，2024年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，环比下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，环比分别上升2.2和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间。但另一方面，部分利空因素限制了油价的上涨空间，连续五个交易日上涨后原油期货技术面的回调压力导致油价高位回落。另外，美国成品油库存增加也拖累了油价的涨势。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，截至1月3日，美国汽油库存较一周前增加630万桶至2.377亿桶、馏分油库存较一周前增加610万桶至1.289亿桶。
技术面层面：截至8日，WTI报收73.31美元/桶，环比上涨1.60美元/桶或2.23%；截至8日当周，WTI的周均价为73.64美元/桶，环比上涨2.91美元/桶或4.12%。从技术形态上来看，KDJ指标线在强势区向上延伸，表明油价趋势上行；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价保持看涨。
现货方面：
本周（1.2-1.8），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场方面，沙特上调销往亚洲市场的2月原油官方售价，为三个月以来首次上调，因OPEC+产油国再度推迟增产时间至3月末，而且俄罗斯和伊朗石油供应减少。沙特阿美石油公司上调2月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官价60美分，至阿曼/迪拜均价+1.50美元/桶。沙特阿美石油公司同时上调2月销往西北欧和地中海市场的所有品级原油官价1.30美元/桶。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）表示，其2月份穆尔班原油的官方售价从1月份的72.81美元/桶涨至73.28美元/桶。亚太原油市场，文莱能源服务贸易公司招标销售60万桶3月装Seria Light出口混合原油船货，该标书将于1月8日决标。澳大利亚已经确定3月装西北大陆架凝析油船货供应量为两船，与2月装船货供应量持平，船期分别为3月13-17日和3月29日至4月2日。东南亚和韩国大多数终端用户对于采购澳大利亚西北大陆架凝析油心存谨慎，因石化产品生产利润下降。印尼国家油气矿业公司招标寻购两船分别于3月1-5日和3月6-25日交付凝析油船货，该标书已于周一截标，投标者报价有效期至9日。
供需方面：
本周（1.2-1.8），供应方面，进入2025年，油价将面临重大阻力，市场将面临需求疲软和全球供应增加的局面。特朗普的石油计划或将在2025年遭遇市场供过于求，即使OPEC+遵守目前的承诺，从4月开始恢复供应，但是非OPEC+产油国的产量增加也将导致市场供应出现过剩，IEA预计供应过剩的情况将持续到2025年。
需求方面，美国经济指标走强继续推动石油需求预期，作为全球主要的石油消费国，美国强劲的经济表现是维持原油需求的关键催化剂。受经济活动扩大和旅游增加的推动，印度11月份原油进口量同比增长，作为全球第三大石油进口国，印度不断增长的需求在支撑油价方面发挥着关键作用，有助于抵消其他地区消费趋势的减弱，这强化了市场对于亚洲石油需求走强的整体说法。
库存数据：
纽约商品交易所轻质低硫原油期货交割点俄克拉荷马州库欣地区原油库存接近营运低点。美国能源信息署数据显示，截至1月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.08459亿桶，比前一周下降71.2万桶；美国商业原油库存量4.14642亿桶，比前一周下降95.9万桶；美国汽油库存总量2.37714亿桶，比前一周增长633万桶；馏分油库存量为1.28938亿桶，比前一周增长607.1万桶。原油库存比去年同期低4.11%；比过去五年同期低6%；汽油库存比去年同期低2.97%；比过去五年同期低1%；馏分油库存比去年同期低2.6%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量增长501.7万桶。美国炼厂加工总量平均每天1690.2万桶，比前一周增加4.4万桶；炼油厂开工率93.3%，比前一周增长0.6个百分点。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2003.8万桶，减少250.2万桶，库存量为10年以来最低水平，降幅为2023年8月以来最大。过去的一周，美国石油战略储备3.93817亿桶，增加了24.7万桶。
基金持仓：
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加3.0%。美国商品期货管理委员会最新统计，截至12月31日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1872970手，增加43718手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头254324手，比前一周增加7297手。其中持有多头380405手，比前一周增加6355手；持有空头126081手，减少942手。
下周预测：
金联创预计下周（1.9-1.15），来自中国经济及石油需求的乐观预期依旧对原油市场有支撑，沙特阿美三个月来首次上调针对亚洲的原油官方售价，意味着其看好来自中国的原油需求。此外，欧美的冬季寒流来袭有望推动燃料需求的进一步回升，加之欧洲能源供应趋于紧张，因此也对油市有一定的支撑。综合来看，下周原油市场或有继续上涨的空间，预计WTI的主流运行区间为72-76美元/桶，布伦特的主流运行区间74-78美元/桶。
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