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股票投资的“先胜秘诀”：算准这笔账，让你赢在起跑线！

财富 2025-02-02 18:03 四川

对笔者来说，在股票市场上的投资交易，本质上来说是一门生意。

既然是一门生意，那么做生意之前，也就是投资交易之前，必须要对其的收入、成本和利润进行分析。

1

特殊的收入、成本分析

投资交易的收入、成本和利润分析，和传统的生意有很大的区别。传统的生意的收入、成本都是比较直观的，比如卖货的收入、进货加工的成本，这些对我们来说都是很直观的，也是很容易理解的。

不过，投资交易的收入、成本和利润分析，有其特殊性。这里，就给大家介绍一下笔者对投资交易的收入、成本和利润分析的思路。

投资交易这门生意的最终净利润，可以用以下公式来衡量：

投资交易的净利润=各笔盈利之和-各笔亏损之和

对于上述公式，大家可以发现其形式和普通生意的利润公式其实是一样的，即：

净利润=收入-成本

大家可以发现，投资交易的净利润公式的第一项，即各笔盈利之和，对应的就是普通生意的收入，所以我们可以把各笔盈利之和当作投资交易这门生意的收入；同样的，各笔亏损之和，对应的就是普通生意的成本，所以我们可以把各笔亏损之和，当作投资交易这门生意的成本。

到这里，想必大家就知道了投资交易这门生意的收入和成本是什么了。任何生意都是有成本的，投资交易也一样，只不过投资交易的成本，是日常交易中的各笔亏损。所以，当大家在投资交易中发生亏损时，完全不必惊慌，因为这是投资交易这门生意所必须的成本。

2

重要的是控制成本

既然大家知道了投资交易这门生意的收入和成本，那么要做大利润，其思路就很简单了：一方面要扩大投资交易的收入，另一方面要缩减投资交易的成本。

这个思路，虽然说起来很简单，但是很多人并没有做到。以笔者的经验来看，很多投资者只关注投资交易的收入项了，而却忽视了投资交易的成本项。

最典型的例子就是，不少大V或者高手们，在展示战绩的时候，往往只展示其盈利部分，也就是只展示收入部分，而对亏损部分（成本部分）却只字不提。或者只展示自己正确的部分（收入），对错误的部分（成本）却只字不提。

这就违背了最基本的生意逻辑。做生意最终赚不赚，我们看的是利润。利润是收入和成本的差，如果只谈收入，而不考虑成本，显然会出大问题。所以对于投资交易这门生意来说，其收入和成本分析是每个投资者的必修课。

实际上，不少散户喜欢的追热点、追概念的投资方法，就是一种典型的高收入、高成本的投资方法，而高收入、高成本的投资方法，用专业术语来讲，就是高波动的策略。

那么，高波动策略的实践效果怎么样呢？很遗憾，已经有不少研究表明，投资收益往往与波动程度负相关。也就是波动越高，收益往往会越低。

换另一种说法，追热点、炒概念等高波动策略，其取得高收入的代价是更高的成本。如果成本大于收入，就算收入再高，也不会带来利润。

所以，从以上投资交易的收入-成本角度来说，投资交易最重要的事之一，就是控制成本，也就是控制亏损。

这也与巴菲特所说的投资最重要的事不谋而合：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，记住前两条。

3

交易前务必评估潜在收入与成本

投资交易的“收入-成本”分析，一方面可以用来事后复盘；另一方面，更重要的是，可以用来事前指导交易。

孙子兵法中的“先胜后战”思想，在投资交易中同样适用。对笔者来说，投资交易中的“先胜后战”，就是在投资交易之前，就分析潜在收入、成本和利润，只有能确保一笔投资交易的净利润大概率为正时，才进行交易。

可是投资交易的特殊性就在于，其收入、成本在事前无法准确预估。这里就不得不借助以下概率公式了，该公式也是巴菲特所认同的：

预期利润=预期胜率*预期盈利额-（1-预期胜率）*预期亏损额。

实际上，以上公式的第一项（预期胜率*预期盈利额）对应的正是投资交易的收入，第二项【（1-预期胜率）*预期亏损额】对应的正是投资交易的成本。

只有当预估的净利润大幅为正时，这笔投资交易，也就是这笔生意才是值得做的。

（本文为读者投稿，作者为三言。文章内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）

封面图片来源：每日经济新闻刘国梅摄

“道达号”是著名财经投资专栏《道达投资手记》进行内容发布的官方新媒体平台，涵盖投资手记、资讯分享、读者互动等功能。《道达投资手记》，在《每日经济新闻》、《成都商报》等媒体开设王牌专栏超过18年，深入浅出的文风，独到的经验深受广大读者欢迎。

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