月报简介
《联合智评·其他研究节选》主要内容节选自联合信用集团发布的信用市场定期报告和专题报告。
报告旨在为理财机构提供第三方机构关于债市的专业研究报告，通过节选其部分精华内容，作为理财市场领域外的延伸性阅读刊物。
2023年，股票市场指数震荡下行，交投活跃程度同比下降，期末两融余额较上年末有所增长，全年股权融资进度同比放缓；债券市场发行增势不减，收益率震荡下行，期末债券市场指数较年初小幅上涨。2024年前三季度，股票市场指数大幅波动，交投活跃程度同比下降，但受益于9月下旬行业利好政策的颁布，三季度末股票指数快速上涨，单日股票交易成交额显著增长；市场存量债券余额较上年末有所增长，期末债券市场指数较上年末小幅上涨。
银行业季度观察报（2024年第2期）
2024年前三季度，我国银行业保持平稳，信贷资产质量稳定，拨备和资本保持充足，但净息差收窄，商业银行盈利能力仍面临挑战。展望未来，人民银行将强化逆周期调节，推进稳健的货币政策灵活适度，营造了良好的货币金融环境，预计银行体系流动性水平将保持合理充裕。在当前宏观环境背景下，需关注商业银行资产质量、盈利水平以及资本充足等情况的变化。
2024年前三季度，商业银行实际贷款利率下降，净息差收窄，盈利能力面临挑战。商业银行不良贷款率较上年末略降，关注类贷款占比小幅提升，信贷资产质量稳定，但宏观经济复苏迟缓以及《商业银行金融资产风险分类办法》的实施提高了风险管理要求，仍需关注未来商业银行资产质量的变化。
2024年前三季度，得益于各类资本补充工具和《商业银行资本管理办法》的实施，商业银行资本充足性指标较上年末上升，各级资本保持在充足水平，但仍需关注在资本内生能力削弱的情况下商业银行面临的资本充足压力。
2024年前三季度，各地地方政府通过债务置换、协调本息和还款期限调整等方式缓解地方政府融资平台融资压力，商业银行相关资产质量下迁压力将会得到一定缓解，但本息减免、还款期限延长等措施的事实对商业银行资产端盈利能力及流动性带来的影响值得关注。
未来，中国人民银行将强化逆周期调节，推进稳健的货币政策灵活适度，深化利率市场化改革，利用存款利率市场化调整机制，维护存贷款市场秩序，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，稳定银行负债成本，同时，监管将停止商业银行手工补息并规范同业存款定价，进一步降低银行负债成本，联合资信将关注商业银行存贷款利率定价水平及净息差的变化情况。
国家金融监督管理总局发布《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》，将有利于进一步促进银行业金融机构提升信贷管理能力，防范金融风险，提升金融服务质效。
住建部、金融监管总局和人民银行等机构出台了多项房地产行业支持政策，但由于房地产市场行情低迷、企业流动性压力缓解需较长时间，加之购房首付比例调降提升了购房杠杆，未来需关注商业银行涉房贷款资产质量变化。
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《联合智评·理财研究》改版自《联合智评·理财市场月报》，由十大系列理财相关的月报合成。报告于2020年10月完成首期编写，定位于向专业的理财机构客户提供全面准确的理财市场数据统计和独立客观的产品分析，帮助客户及时掌握市场和竞品动态，为理财产品研发、运作及营销策略的制定和调整提供有价值的参考意见。
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