摩根大通：国内“刺激政策交易”可能暂停，并等待可能于12月中旬左右召开的中央经济工作会议给出新的信号。
摩根大通认为，前一段时间国内有一系列的经济刺激政策，市场上的投资者也围绕这些政策进行交易，但现在摩根大通却认为，随着一些化债措施落地等情况，目前这波基于经济刺激政策的交易可能要暂时停下来了。大家现在都在等待 12 月中旬左右召开的中央经济工作会议，因为这个会议可能会给出新的经济政策方向和信号，投资者会根据新的信息来决定下一步的投资策略。在此期间，投资者的交易热情可能会有所下降，导致 A 股市场的活跃度降低，大盘可能会呈现震荡或盘整的态势。
同时，摩根大通分析认为，在未来一段时间，随着“刺激政策交易”暂歇，“特朗普关税交易”可能受到市场关注。这一主题可能是看涨低贝塔高收益资产、看涨高贝塔中小市值股（汽车、半导体和IT），同时看空高贝塔出口型企业。
通俗的说，低贝塔高收益资产通常是波动较小但能带来较高收益的资产，像石油、防务等行业的相关股票会被看好；高贝塔中小市值股中的汽车、半导体和 IT 等行业的股票也被看涨，这些行业的股票通常波动较大，但在这种主题下可能有较好的表现；而高贝塔出口型企业则不被看好，因为特朗普的关税政策可能会对这些企业的出口业务造成冲击，影响其盈利和股价。
