泰铢在9月2日早晨开盘时“显著贬值”，汇率为34.08泰铢兑1美元。泰铢和美元存在双向波动的风险，更精准的跟踪信息需关注：美联储利率走势、中国经济数据报告、法国政治局势、外资资金流向，以及黄金和原油价格的变动。2024年9月2日早晨，泰铢开盘汇率为34.08泰铢兑1美元，相较于前一周的收盘价33.88泰铢兑1美元“显著贬值”。Krungthai GLOBAL MARKETS（泰京银行全球市场部）的市场策略师本（Poon Panichpibool）先生表示，自上周五以来，泰铢持续贬值，接近34.00-34.10泰铢兑1美元的阻力区间（汇率波动范围在33.85-34.10泰铢兑1美元之间）。这种贬值趋势主要受美元升值的推动，而美元的升值则得益于主要货币的贬值，特别是日元（JPY），其汇率持续下跌，突破146日元兑1美元的关口。由于美国10年期国债收益率与日本10年期国债收益率的利差进一步扩大，泰铢面临更大的压力。美国金融市场的风险偏好回升，推动美国10年期国债收益率突破3.90%的水平。此外，泰铢还面临额外压力：主要来自黄金交易中的买盘流动。当黄金价格（XAUUSD）持续下跌，接近每盎司2500美元的短期支撑区间时，投资者趁机购入黄金，这进一步加剧了泰铢的贬值压力。这一情况与美元和美国10年期国债收益率的上涨密切相关。上周，尽管美元逐步走强，因为美国公布的经济数据优于预期，但泰铢并未大幅贬值。这主要得益于黄金交易中的获利了结、出口商的美元抛售，以及外国投资者趁机购买泰国资产的行为所支撑。对于本周，泰国各界预计警惕市场在消化美国就业市场报告期间可能出现的波动，并关注主要各国央行负责人的讲话，包括美联储（Fed）、英格兰银行（BOE）和欧洲央行（ECB）的言论。重点将集中在几项重要的经济数据报告上，例如8月份的制造业和服务业采购经理人指数（ISM Manufacturing and Services PMIs），以及美国劳动力市场的数据。现阶段，市场参与者将特别关注美国非农就业数据（Nonfarm Payrolls）和失业率（Unemployment Rate）报告，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）最近的讲话明确反映出：美联储对美国劳动力市场的关注度显著提高。因此，这些就业数据将显示美联储在9月会议上有可能加快降息步伐，降幅可能达到-50个基点（bps），并有可能在今年内累计降息约-100个基点。如果非农就业岗位增加16万个，则此类降息的可能性会进一步增加。*降息意味着借款成本降低，企业和个人更容易获得贷款，从而刺激经济活动。作为调控经济的重要手段，降息旨在通过影响市场利率来促进经济增长、增加就业和控制通胀。如果失业率降至分析师预测的4.2%水平，或表现出更好的数据，市场参与者可能会对美国经济前景的担忧有所缓解，并降低对美联储加速降息的预期。这可能会推动美元和美国10年期国债收益率的上升。相反，如果新增就业岗位少于或接近10万个，且失业率上升至4.4%或更高，市场参与者可能会更加担忧美国经济增长放缓的风险，甚至可能进入经济衰退（Recession）。这种情况下，市场对美国经济前景的信心可能会进一步减弱。上述情况将导致市场参与者普遍预期美联储将不得不加快降息步伐，并可能使金融市场的情绪迅速转向避险模式（Risk-Off）。在这种情况下，美元和美国10年期国债收益率可能会下跌，而美国股市可能会面临较大的抛售压力。市场参与者将关注欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BOE）官员的讲话，并期待7月份欧元区零售销售（Retail Sales）报告的发布，以评估ECB和BOE的货币政策走向。目前，市场普遍预期ECB可能会再降息2-3次，而BOE今年可能只会降息1-2次。除了ECB的利率政策前景外，泰国网认为还应关注法国的政治局势，特别是在组建联合政府之后的动态。此外，尽管选举已在7月初结束，但法国的新总理选举和内阁组建工作尚未完成。我们认为，法国政治局势的不确定性可能会对法国股市造成压力，并可能导致欧元（EUR）走弱。市场参与者将密切关注中国8月份的财新制造业和服务业PMI指数，以评估中国经济复苏的趋势。该指数主要反映中小企业的经济活动状况。此外，市场还将关注越南的月度重要经济数据报告，如8月份的零售销售（Retail Sales）和通胀率（CPI）。在货币政策方面，分析师普遍认为马来西亚中央银行（BNM）可能会维持其基准利率在3.00%不变。市场参与者将关注8月份的通胀率CPI报告，特别是核心通胀率（Core CPI）的走势，以判断国内消费需求是否进一步放缓。这将有助于反映泰国的经济状况。此外，市场还将关注8月份的制造业PMI指数和商业信心指数（Business Sentiment），以评估泰国的经济信心和制造业活动情况。关于泰铢的走势，尽管泰国网仍然认为泰铢有可能逐步贬值，但其波动性可能会双向发展，具体取决于市场参与者对美联储利率走势的看法。关于更精准的汇率变动，目前还需密切关注中国的经济数据报告，这可能会影响人民币（CNY）的走势，以及外国投资者的资金流向。同时，黄金和原油等大宗商品价格的变动也可能对泰铢的走势产生影响。PMI指数，即采购经理人指数（Purchasing Managers' Index），是一种通过调查采购经理对企业活动的看法来衡量经济健康状况的指标。它通常分为制造业PMI和服务业PMI，用于反映这两个行业的经济状况。制造业PMI：衡量制造业中的生产、订单、库存、供应商交货时间和就业等方面的活动。
服务业PMI：衡量服务业中的业务活动、新订单、就业和价格等方面的活动。
PMI指数通常以50为临界点：
大于50表示经济活动在扩张。
小于50表示经济活动在收缩。
*由于PMI在泰国是通过问卷调查的形式快速收集数据，因此它被视为反映经济趋势的领先指标，经常用于预测经济增长或衰退的可能性。
关于美元的走势，泰国网认为美元存在双向波动的风险，这取决于市场参与者在消化美国就业报告后对美联储利率前景的看法。此外，还应关注法国的政治局势，以及欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BOE）官员的讲话，这些因素可能会影响主要货币的走势，特别是欧元（EUR）和英镑（GBP）。泰国及国外学者建议：市场参与者在面对泰铢及其他货币的波动性显著高于过去的情况下，应选择更多样化的工具来对冲汇率风险。除了通过远期合约（Forward）来对冲风险外，市场参与者还可以选择使用期权（Options）或本地货币（Local Currency）等额外的工具。预计在本周，泰铢兑美元的汇率区间将在33.75至34.50泰铢/美元之间，而今天的汇率区间预计在33.95至34.15泰铢/美元之间。泰国开泰研究中心指出：今日早晨（9:35），泰铢兑美元汇率在34.13-34.15泰铢/美元左右，相较于上周末的收盘价33.86泰铢/美元有所上升。泰铢出现贬值回调（此前在8月30日星期五曾达到13个月以来的最强水平，即33.85泰铢/美元），这种走势与亚洲其他多种货币的表现一致，并且与全球黄金价格的下跌相呼应。同时，随着美国国债收益率的上升，美元也出现了走强的趋势。受到市场预期的推动，美联储（Fed）在9月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上可能仅会将利率下调0.25%（而对于降息0.50%的预期概率有所下降）。这一预期的形成，源于美国7月份的个人消费支出（PCE）和核心PCE价格指数（Core PCE）的通胀数据符合市场预期（美国7月PCE价格通胀同比增长2.5%，低于市场预期的2.6%）。7月份的核心PCE价格通胀同比增长2.6%，低于市场预期的2.7%，与6月份的2.6%持平。同样，日元和人民币并未受到太大提振，尽管8月份的制造业PMI指数表现好于预期。今日泰铢兑美元的初步波动区间预计在33.95至34.20泰铢/美元之间。需要关注的重要因素包括外国资金流向、全球黄金市场的价格走势，以及英国和欧元区8月份的制造业PMI指数。
