金融邮报理财专栏作者Robert McLister发表文章称,杜鲁多政府在圣诞节期间展现的慷慨背后隐藏着代价,而房贷借款人将为此买单。
这里指的是联邦自由党政府这个圣诞节派发的GST减免和250元支票,以及安省政府发放的200元。这些通过赤字资助的“礼物”,更像是“别忘了投票给我”的提醒,而不是可持续的经济政策。
为什么需要通过政府把我们自己的钱返还回来?不管怎样,更多的支出意味着更高的通胀和赤字。这对债券市场来说并不是好消息,它会让投资者有更多理由卖出加拿大债券,从而推高利率。虽然我们今天可能不会在债券收益率中看到明显的影响,因为还有其他更重要的因素影响债券市场,但可以肯定的是,这些影响将在未来显现。
从房贷借款人的角度来看,最相关的影响就是利率上升。例如,如果你有浮动利率的抵押贷款,新补贴可能会在2025年掏空你的钱包。
TD银行在周三的一份报告中表示:“随着政府注入更多刺激资金,加拿大央行可以少做一些。因此,我们已从预测中移除了一次四分之一点的降息。”
报告还称:“如果家庭在补贴和关税威胁缓解后消费更多的退税金额,我们准备再移除一次降息。”
这个看似无害的四分之一点,相当于平均30万元房贷每年多支付700元的利息。因此,当我们的政府用借来的钱扮演罗宾汉时,房主却被迫支付一笔账单。
总理辩称:“我们知道人们面临压力。这是为了帮助他们。”但这像用汽油帮人灭火。
对于有房贷的加拿大人来说,杜鲁多更像是在帮贷款机构收取额外利息,而不是帮助那些苦苦挣扎的房主。这种刺激措施的反作用例子由来已久。
2023年,Scotiabank Economics的一份报告估计,“政府消费和向家庭发放的疫情补贴约占2022至2023年加息周期中,加拿大央行政策利率上调475个基点中的200个基点”。
即使这个数据只对了一半,平均借款人在短短两年内也要因为过度发放的福利,额外支付超过5000元的利息。
对于担心政府乱发钱的人来说,固定利率房贷有一项小小的好处。当加拿大的政策利率(目前为3.75%)低于加拿大央行估计的中性利率(大约为2.75%)时,固定利率的选择通常更有优势。
但是,如果政府不将预算看作“随意消费的自助餐”呢?债券市场会用更低的长期债券收益率回馈平衡的预算。随着生活成本得到控制,加拿大央行也可以在更长时间保持较低的利率。
根据菲沙研究所(Fraser Institute)的研究,推迟财政责任直到利息成本飙升“意味着未来需要进行更大规模的预算调整,包括更深的支出削减和税率上调,这将带来重大的经济和社会成本。”
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