智库微观｜市场为先 央国企市场中必须关注的三类公司
民生
科学
2024-05-24 18:01
北京
从近百年来产业发展规律看，经济周期对科技企业的影响最大。经济繁荣时，基于科技的宏大叙事很容易就能拿到所需的资金支持。经济衰退时，资金仿佛被集体冰冻一般。不过，经济周期分析只能告诉我们曾经发生了经济周期，却无法告诉我们未来会如何发展。当下，科技企业管理者们必须摆脱对经济周期的依赖，拓展认知边界，采取行动塑造未来。科技企业能活多久并非由科技企业管理者们决定，而是由市场来决定。因此，对于科技企业管理者们而言，从市场角度，为所经营的事业找到商机，尤为重要。01.央国企市场是否值得被关注？
大水出大鱼，这是一个很朴素的企业发展常识。市场越大，商机越多，企业越容易找到自己的生存空间。央国企市场是否值得科技企业投入同样取决于这个市场的规模。由于央国企分布的行业、所处的领域以及所提供的产品或服务千差万别，很难给出一个准确量化的市场规模。但从中央和地方汇总的国有资产总额可以做个大致的评估。2018年，全国国有企业资产总额210.4万亿元；2019年，全国国有企业资产总额233.9万亿元；2021年，全国国有企业资产总额308.3万亿元；2022年，全国国有企业资产总额339.5万亿元。五年内，全国国有企业资产总额完成了100余万亿的增长。显然，央国企在我国市场经济体系中的活跃度和重要性显著增加。那么，其发展所需的各类支撑也必然规模庞大，对科技企业的带动范围也必然广阔。换言之，央国企应该是当前购买欲望最强的一类市场参与者，值得被广大科技企业重视。02.如何理解央国企市场？
从央国企市场的购买主体看，大致分为中央企业和地方国有企业。其中的划分标准是什么？简言之，出资人类别。中央企业是由国务院国资委履行出资人职责；地方国有企业是由各地方国资委履行出资人职责。从公司治理角度看，企业重大决策必然会体现股东意志。因此，把握准股东意志就意味着科技企业能够在决策逻辑上同央国企同频共振，这对于科技企业理解央国企行为、融入央国企体系至关重要。
从我国当前管理实践看，初步把央国企划分为了三大类以完成不同的使命任务。这三类分别是产业集团、国有资产投资公司、国有资本运营公司。产业集团掌握战略性资源，它的首要战略职能是通过对国有资本的掌控，保证产业链的正常运转，提供基本公共产品，保证国民经济和人民生活的不断发展。比如，在基建、电力、水利、通信等经济领域，或是在符合国家战略方向，但投资大、周期长、见效慢的关键领域，产业集团的存在感在逐步增强。在带动民营企业的共同发展方面，产业集团通过混改等方式，充分挖掘民营企业在科技、服务等领域的比较优势，推动产业横向成群、纵向成链，实现产业链高质量发展。在参与国际竞合方面，产业集团通过强化技术优势、研发能力、组织能力等，强化全球资源配置能力，提升国际竞争力，打造国际一流企业，提升国家整体竞争力。国有资本投资公司，不像产业集团有着严格的主业限制，有主业约束的，它的投资运作要求是多元相关（协同）。国有资本投资公司首要职责不是运营，不是赚钱，而是着眼于提高产业竞争力和产业升级，对新兴领域培育和原有产业转型升级，形成有核心竞争力的新增量和新增长极。比如，在主业相关的前瞻性领域，优化空间布局，补足环节短板，创造社会资本进入的必要基础条件和外部环境，有效激发社会资本投资活力，引导和带动优质资本向新兴产业集聚。在科技创新方面，围绕培育核心竞争力和创新力，充分发挥自身优势，瞄准未来竞争，强化在新兴领域、特定功能领域的投资培育，加大科技创新、核心技术攻关力度，着力解决“命门”和“卡脖子”问题。在产业链条完善方面，要进行产业聚焦，进行产业高端突击，打造产业龙头企业，夯实产业链基础，同时对非主业企业、非关键环节及过剩产能进行转移或剥离退出。（3）国有资本运营公司的使命任务
国有资本运营公司是明确没有主业限制，它的首要任务是协调好“国进民退”的关系，以存量资本做文章，其运营对象是全域国资，主要围绕改善国资分布结构与质量，进行资本运作。比如，在处置“两非、两资”方面，承接国有企业整体混合所有制改革或整体上市需剥离的资产、党政机关和事业单位经营性国有资产、国有企业辅业资产等需要结构调整的国有股权。在补位国有资本投资公司方面，聚焦金融类金融、高新技术、生态环保、战略性新兴产业等领域，有效运用基金投资，积极构建“价值发现—价值培育—价值提升—价值实现”的价值创造机制，补充缺乏的中高端产业，并打通市值管理、资本运作通道，构建国有股权有序进退、资金合理流动、布局结构动态调整的良性循环机制，用新增量崛起的经济支撑，提升服务国资国企改革的质量与效率。在资产证券化方面，将运营的国有资产，特别是一些非标准化、难以评估的资产，转换成可用数据定义价值、可在市场顺畅交易的具有标准化特性的国有资产，实现在进退流转中的保值增值。![]()
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