投资者认为澳联储可能要到明年5月才开始降息，这意味着总理艾博年几乎要在选举战的大部分时间里，面对选民继续承受13次加息的压力。
澳大利亚统计局周三公布，9月季度的年通胀率从6月的3.8%降至2.8%。期间，联邦政府为数百万家庭提供了每户75澳元的临时电费补贴。
然而，这一降幅不足以促使联邦银行继续预测年内降息。联邦银行也成为最后一家放弃今年降息预期的主要机构。
虽然整体通胀率降至2021年3月以来的最低水平，但核心通胀仍高于澳联储2%到3%的目标区间，达到3.5%。
债券市场的投资者将首次降息的时间从澳联储4月1日的会议推迟到5月20日的会议。过去几周，首次0.25个百分点降息的时间一直在4月和5月之间摇摆不定。最晚的选举日期可能是5月24日。
相比之下，经济学家比债券市场投资者更加乐观，平均预测储备银行将在2月18日的会议上降息。
然而，在通胀数据公布后，多位经济学家承认，物价仍在以一定速度上涨，这可能会阻碍澳联邦在2月份尽快下调现金利率。
Betashares首席经济学家David Bassanese指出，“2月降息并非板上钉钉，澳联储可能会认为年均核心通胀的3.5%仍不足以达到降息的条件，除非就业市场明显疲软。”
花旗集团首席经济学家Josh Williamson认为，就业市场强劲和消费服务价格快速上涨可能会推迟降息周期。
由于选民对生活成本问题对政府产生不满，工党仍希望通胀的下降能够促使澳联储在明年年初降息。
过去三个月，电费下降了17.3%，其中包括联邦政府300澳元的能源补贴，以及昆州1000澳元和西澳300澳元的补贴。
财长Jim Chalmers表示，数据表明经济正朝着软着陆的方向发展，并非仅依赖政府的能源补贴来降低通胀。
然而，澳联储行长Michele Bullock上月警告称，9月季度的通胀下降将是短暂的，并排除近期降低4.35%的现金利率的可能性。
澳联储预计，随着州政府和联邦政府的能源补贴到期，明年末通胀率将回升至3.7%。
Bullock强调，澳联储关注核心通胀，去除月度价格波动后得到更清晰的通胀趋势。
澳大利亚工会秘书长Sally McManus呼吁澳联储立即降息，称通胀率的下降证明经济需要支持。
但影子财长Angus Taylor认为，澳大利亚在应对通胀方面“落后于其他国家”，并指责Chalmers利用能源补贴暂时降低通胀，试图“误导”澳联储。
通胀数据迫使联邦银行放弃其长久以来对储备银行在圣诞节前降息的预测，这意味着几乎没有经济学家预计今年会降息。
9月季度的通胀数据没有如银行预期的那样大幅下降。
在数月优于预期的经济数据迫使其竞争对手将其降息预测推迟至2025年后，联邦银行成为最后一家仍然预测年内降息的银行。
6月，国民银行和澳新银行取消了2024年11月的降息预期，而西太平洋银行在8月修订了其预测。
“最新的消费者价格指数（CPI）数据会让储备银行感到鼓舞。但在关键的核心通胀指标上数据几乎肯定略高，足以让董事会排除今年降息的可能性，”联邦银行澳大利亚经济主管Gareth Aird说。
联邦银行现在预计储备银行将在2月开始降低现金利率，与大多数市场经济学家的预测一致。Bloomberg是唯一仍认为圣诞节前降息的主要非银行预测机构。
花旗的Williamson表示，服务业通胀的粘性意味着2月之后才会开始降息的风险加大。服务业年通胀率在9月上升至4.6%，连续两个季度增长。
除了电费外，9月季度通胀下降的另一个关键因素是油价下跌，过去三个月油价下降了6.7%。
Brent原油作为全球石油价格的基准，在过去一年中下跌了18.4%，至71美元/桶，原因是中国需求减弱超越了中东冲突可能导致的供应中断担忧。
综合来看，电费和油价在过去一年的下降使9月年整体通胀减少了0.6个百分点。
澳联储已要求澳大利亚统计局开发一项包含剔除政府补贴和税收的月度消费者价格指数，以便更准确地了解潜在的通胀压力。
澳联储仍然担心整体通胀，成本在服务业和住房领域仍在迅速上升。
由于房源短缺，9月季度的租金同比增长了6.7%，创近十年新高，而由于材料和劳动力成本的急剧上涨，新房建设成本继续快速上升。
过去18个月来，由于强劲需求和成本上升，包括工资在内，服务业价格也大幅上涨。
编译：Renee
来源：AFR
