科普：什么是STP模式？
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财经
2024-12-18 18:06
中国香港
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STP含义
STP的英文全称为Straight Through Processing，直译为直通式处理。STP模式最大的优点有两个：其一是时效性高，没有中间环节；其二是公平性强，三方无法干预订单。STP模式非常考最基本的逻辑是：流动性提供商越多，给到的报价越优惠，订单完成的越顺利。通常情况下，更多的流动性提供商，意味着更低的成本。
常见的流动性提供商是银行和银行间市场（也就是一级流动性提供商，比如花旗、摩根、德意志银行等等），除此之外还包括其他金融机构、大型企业、对冲基金等。STP属于NDD（No Dealing Desk）。这种模式之下，是将订单直接抛向市场（流动性提供商）。这么做大大提高了交易的透明度、时效性和公平性，也是目前国际市场主流的交易方式。值得注意的是STP是把交易直接对接到流动性供应商，中间不经过任何干预，这一特性确保了迅速执行与高度透明。在这样的架构下，投资者的指令能够即刻传递至市场，减少了传统模式中可能存在的多层中介环节，从而有效降低了延迟和成本。一个完整的交易链条是：流动性提供商通过各种方式获得客户，客户根据自己的判断在MT4/5上做出订单，流动性提供商不断给出买卖报价以匹配客户的订单，订单完成后交易者获得利润、流动性提供商获得增量业务。1、更快的执行速度。STP采用自动化的系统将订单直接发送至流动性提供商，大大缩短了订单处理时间，减少了订单延迟成交等问题。2、更优质的报价。在流动性提供商数量和实力较强的情况下，交易者能够获得更优的报价。3、没有利益冲突。STP是NDD模式，与做市商MM的DD模式完全不同，意味着经纪商不会持有客户订单。4、更高的透明度。订单直接发送至流动性提供商，没有中间环节，订单执行更简单、透明。STP的优势还有很多，我们不再逐一列举，留待投资者自行发现。
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。![]()
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