之前的点阵图显示2025年将降息四次（100 个基点），2025年底联邦基金利率为3.4%，2026年底为2.9%。但由于通胀风险仍然较高，这一数字可能会被修正为仅降息三次甚至两次。市场普遍预计2025年点阵图将从3.375%升至3.625%，意味着明年将降息三次。如果2025年点阵图升至3.875%，表明明年仅降息两次，那么这对市场来说将是一个相当大的意外。
自2022年3月以来，美联储一直在积极对抗通胀，通胀在2022年6月达到9.1%的峰值。为应对这一通胀压力，美联储将基准利率上调至二十多年来的最高水平。然而，最近的经济数据显示通胀有所缓和，11月份消费者物价指数(CPI)显示通胀率上涨了 2.7%。这一数字仍高于美联储2%的目标通胀率，这表明虽然取得了进展，但挑战依然存在。与此同时，美国最新的就业市场出现了喜忧参半的信号，11月份失业率小幅上升至4.2%，而劳动力参与率则有所下降。表明美联储有必要进一步降息，以防止劳动力市场过度疲软。
美联储主席鲍威尔上一次公开讲话重申了之前的言论，即美联储可以谨慎处理大约三年的抗击通胀的最后阶段。鲍威尔的谨慎态度明年可能会更加明显，许多分析师预计美联储在本月降息后将暂停宽松政策。这一点需要看美联储决议后鲍威尔新闻发布会措辞。
此次潜在降息反映了人们对通胀和劳动力市场状况的持续担忧；具体而言，就业数据出现疲软迹象，可能促使进一步放松货币政策。但专家警告称，由于持续的通胀压力和新任总统特朗普政府即将出台的经济政策的不确定性，未来的降息幅度可能有限。对于市场来说，美联储如果对进一步宽松政策持谨慎态度，则会被视为鹰派降息。
对于本次决议的影响，市场已消化25个基点的降息预期，但未来降息幅度和速度的变化可能会对市场产生重大影响。如果美联储展示出鹰派，将会给近期创高位的美股市场带来打击，尤其是对利率变动更为敏感的成长型股票，本周刚刚创出记录新高的纳指可能首当其冲。
美元指数在美联储决议前相对持稳，表明市场已经部分观望明年放缓降息的可能性，如果可以得到美联储声明及点阵图的确认，美元会进一步在107关口上方扩大升势直至进入明年。黄金价格自11月25日以来一直处于区间的模式，当前处于区间中轨的下方，在到达低位前美联储决议可能是反弹的契机，但如果美联储以鹰派示人，黄金不排除会做出跌出区间底部的反应，届时将威胁2600美元关口及其下方。
以上分析由ATFX亚太区首席分析师Martin Lam提供。
（以上分析仅代表个人观点，市场有风险，投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）
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