基于行业扩张趋缓以及上市政策缩紧，2024年锂电行业IPO企业数量相较2023年大幅下降。赶在年末，宏工科技IPO终于迎来新进展。
近日，宏工科技股份有限公司（简称：宏工科技）通过注册，准备在深交所创业板上市。
据悉，宏工科技创办于2008年，主要从事粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，其设备用于电池匀浆、电池材料、精细化工、食品医药、橡胶塑料等行业。
本次公司拟IPO募资5.32亿元，计划用于智能物料输送与混配自动化系统项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
客户覆盖锂电头部企业
2015年，宏工科技开始宏工科技开始把资源大幅投入新能源领域。凭借在精细化工、食品行业多年的物料处理技术及经验积累，宏工科技2016年进军新能源材料业务，提供锂电正负极材料一站式解决方案，此后又进入新能源匀浆领域，营业规模快速提升，享受到行业发展红利。
其营收从2019年的2亿元，上涨到2023年的32亿元，4年时间约翻了15倍。
财务数据显示，2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-9月，宏工科技的营业收入分别为5.79亿元、21.78亿元、31.98亿元和14.59亿元；净利润分别为5007.69万元、2.98亿元、3.15亿元和1.11亿元。
锂电板块成为宏工科技最主要的营收来源。在2022年和2023年，其来自于锂电池行业的收入占比分别达到了90.85%、92.18%。
图源：宏工科技招股书
这一时期的高速增长不仅为宏工科技赢得了市场的认可，也为公司在2023年5月成功通过深交所上市委审议奠定了坚实的基础。
期间，宏工科技拿下锂电行业各大头部客户订单。宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能、中创新航、赣锋锂业、远景动力等锂电池大厂成为宏工科技的客户；锂电池正负极材料领域客户包括广东邦普、华友钴业、容百科技等。
这其中，2021年至2023年，宁德时代一直是宏工科技的第一大客户，销售收入分别为1.05亿元、5.46亿元、6.22亿元、占营业收入的比例分别为18.05%、25.06%、19.44%；2024年前三季度对宁德时代销售16127万元，占比11%。
据悉，宏工科技2018年就与宁德时代体系开展合作，陆续获得了正极材料生产线系统、中转罐、搅拌机等单机设备业务机会。此外，宁德时代不仅在资金上支持宏工科技，还帮助其解决专利侵权纠纷，提升其市场份额。
前三季度业绩滑坡 寻求新市场机会
回溯宏工科技IPO进程，2022年6月，公司创业板IPO申请获受理，后共获交易所两轮问询。2023年5月12日，公司IPO申请获上市委会议审核通过。2024年12月16日，公司提交IPO注册申请。
一方面，与上市政策审核趋紧有关；另一方面，也在于随着下游锂电池企业扩产项目下滑，上游设备厂普遍营收和利润受到冲击。
从整体业绩来看，2024年前三季度，公司实现营收14.59亿元，同比下降26.44%；归母净利润为1.11亿元，同比下降37.42%。宏工科技表示，今年以来，公司下游领域扩产节奏放缓，导致公司营收下滑。
宏工科技创始人也做过一个形象的比喻：“假如将动力电池生产行业比喻为‘做饭’，有人负责‘卖米卖油’，有人负责‘煮饭’，而宏工科技则负责‘造锅’。”
他提出：“到了2024年以后，产业中‘米油’原材料及‘做饭的人’仍需要，可‘饭锅’还需要一直购买吗？”
宏工科技在招股书中直言，目前锂电池产业链的头部厂商生产量市占率高于产能市占率，头部厂商的产品供给紧张，而部分非头部厂商的产能未得到充分利用，这一现象说明动力电池结构化产能过剩风险正在积累。
实际上，从整个锂电行业来看，大多数上市公司的营收、净利润对比2023年均处于下滑状态。
设备端，内需疲软叠加产能过剩下，业绩遇冷。据统计，2024Q1-Q3锂电设备行业14家代表企业总计营收344亿元，同比下降20%，净利润18亿元，锐减63%。
进入2025年，行业人士预计一季度锂电池生产企业排产亦有望向好，市场需求呈现“淡季不淡”。在新能源汽车和储能行业的双重驱动下，锂电需求有望保持增长趋势，促进锂电产业链供需改善。
不过在产能端，锂电产能建设延缓的趋势仍将延续。起点锂电了解到，主要在于此前规划产能过于庞大，出于谨慎考虑，部分已投产或计划投产的项目大多是一期，二期或三期需要看市场需求反馈。而2026年之后计划投产的项目大部分尚未开建。产能过剩的情况在未来两到三年或将长期存在。
这意味着对于国内设备厂而言，当下仍需要积极寻求新的突破点。一方面，目前已有多家国内设备企业选择了另辟蹊径，将盈利重心逐步转向海外市场。
另一方面，提高产品附加值，完善产品矩阵，构建全产业链布局。为此，宏工科技凭借其深厚的行业经验和领先的技术实力，推出了覆盖电池材料制造、电池浆料制备到电池回收全过程的电池全生命周期解决方案，全方位布局电池产业链，满足各环节客户不同需求，通过不断的技术创新和服务优化，赋能新能源产业。
