下周铅价预测来了!节后期现价差扩大,关注点有这些!

文摘   财经   2025-02-08 18:10   山东  

周,宏观经济重要数据不多,主要是美国1月未季调CPI年率、美国1月PPI年率和美国1月零售销售月率等数据。春节期间,中美互加关税对大宗商品市场产生了较大影响,涉及能源、汽车等产品,并引发市场对经济环境不稳定性的担忧,黄金等避险资产刷历史新高,短期宏观因素仍将作用于有色金属

伦铅方面,春节后LME铅库存呈去库状态,而去年同期则是大幅累库,去库因素或继续利好铅价走势。同时LME0-3贴水较节前收窄,截至2月6日报至-28.57美元/吨,两者均利于铅价。海外市场政策变更频繁,经济环境不确定上升,我们仍需警惕政策变化风险。预计后续伦铅运行于1945-2045美元/吨。
沪铅方面,由于春节期间上下游企业放假时间不一,节后国内市场铅锭如期累库,本身不支持铅价走强。在此背景下期现价差扩大,主流产区期现价差一度扩至200元/吨,使得持货商交仓意向上升,铅锭由厂库转移至社会仓库,显性库存明显累增。而下周下游企业基本复产,或带来一定刚需补库,关注铅锭去库的节奏。预计下周沪铅主力合约运行于16700-17350元/吨。
现货价格预测:16750-17050元/吨。下周,消费端—铅蓄电池企业基本恢复生产,加上节后第一周下游企业观望少采,后续或有一定补库需求。供应端,原生铅冶炼企业生产变化不大,春节后有部分企业检修结束,供应增量预期较大的是再生铅板块,随着冶炼企业复产,元宵节后铅锭供应量将明显增加,现货升水或再度下滑,且不排除出现贴水交易的可能性。
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