上周五最后一个美股交易日，由陈福阳主舵的博通暴涨24.43%，股价创历史新高，市值单日增长2060亿美元，史上首次突破1万亿美元大关，从而引爆了市场对于ASIC推理芯片的高度关注与狂热预期。
12月13日，在当地时间周四美国股市收盘后，半导体及基础设施软件厂商博通发布财报，披露了2024财年第四财季及全财年的业绩。CEO 陈福阳在表示，在创纪录的2024财年营收中，基础设施软件部门的收入增至215亿美元，得益于成功整合VMware；同创新高的半导体业务收入中来自AI收入的122亿美元，主要得益于领先的人工智能XPU和以太网网络产品组合。陈福阳还强调“未来三年，AI芯片的机会很大”，并预测该公司“AI半导体业务（带来营收）将超过其他业务。他还预计2027年市场对定制款AI芯片的需求规模为600亿至900亿美元。而且，在AI芯片方面，博通有两家额外的超级（计算）客户，预计新客户将在2027年之前带来收入。
智通财经报道称，Jefferies分析师Blayne Curtis称，这600亿至900亿美元来自该公司的三个人工智能专用集成电路客户，其中包括谷歌和Meta(META.US)，但如果该公司赢得另外两家超大规模公司微软和亚马逊的业务，这一数字可能会进一步上升。
海豚投研也认为，从公司及产业链得知，公司AI收入中6-7成来自于ASIC的出货。当前公司的ASIC客户已经实现量产的是谷歌和meta，其中最大部分来自于谷歌。公司的AI收入和谷歌的资本开支有较强的相关度。另外，结合公司认为2024财年150-200亿美元的可服务市场规模看，复合增速将达到50%以上，这为市场信心再次注入了“强心剂”。
多家投行也因此上调了博通的目标价。花旗集团将博通目标价从205.00美元上调至220.00美元，摩根士丹利将博通目标价从180.00美元上调至233.00美元，德银将博通目标价从190.00美元上调至240.00美元，投行Jefferies将目标价从205美元上调至225美元。
自ChatGPT于2022年12月推出，英伟达凭借全产业链技术和完美的生态（包括软件生态CUDA，硬件生态NvLink，高性能系列GPU）在全球AI算力芯片市场的占有率傲视群雄，稳居85%至90%之间。其GPU芯片被各大厂商疯抢，供不应求，单芯片价格飞速上涨，利润率甚至达到了90%。英伟达凭借，前者是用来给开发者开发使用英伟达GPU的，后者是链接各硬件的接口，从而在GPU市场上建立了宽广的的护城河。
高企的价格推动各大云服务提供商加速布局自研ASIC芯片。另一方面，随着AI科技发展，人工智能正从AI训练进入AI逻辑推理阶段，ASIC专用推理芯片将取代算力训练的GPU芯片，成为市场最大的增量。
根据摩根士丹利最新研究显示，全球云端AI芯片市场规模将从2024年的1432亿美元增长至2025年的1740亿美元，若供应链发展顺利，2025年市场规模甚至可能达到2350亿美元。在这个快速增长的市场中，ASIC芯片收入预计将从2024年的120亿美元增长至2027年的300亿美元。
目前，全球ASIC厂商主要包括博通、谷歌、Marvell及其他厂商。博通之所以能够脱颖而出，也是由于博通可以对标英伟达，有全产业链技术和产品，包括PCIe芯片、交换机芯片、EML光芯片等，博通的以太网产品基本涵盖了通信计算的每一个关键环节，能够完美参与到几乎所有AI大模型的运算中去。因此，随着公司财报的发布，股价被众多投资者推动，市值也超过一万亿美元，被认为是打破英伟达垄断的新王者。
博通跨上万亿美元俱乐部，在这里就不得不提到公司CEO 陈福阳，一个新的半导体业界及华尔街的华人传奇。
从穷小孩到芯片巨头CEO
名校毕业的陈福阳，第一份工作并不是在半导体行业。
1953年，陈福阳出生在马来西亚华人聚集的槟榔屿上。谁也不曾料到，这个瘦骨嶙峋的穷家小子有一天会漂洋过海，进入全世界最富裕的国家，掌管市值千亿的跨国公司。
陈福阳的父母无力送他读大学。不过，1971年，18岁的陈福阳申请到了世界顶级学府——麻省理工的奖学金，1975年他拿到了机械工程系的学士和硕士学位。随后又在哈佛大学商学院拿到了MBA学位。
名校毕业的陈福阳，第一份工作并不是在半导体行业。他先后进入通用汽车、百事可乐等美国传统行业巨头，担任高管职位。
1983年至1992年，陈福阳先后在在休姆工业和新加坡风投基金Pacven投资公司任董事总经理。离开Pacven 投资公司后，陈福阳才真正进入科技行业。1992年，他加入了家用电脑制造商康懋达，担任公司副总裁，主要负责金融业务。
两年后，陈福阳加盟半导体解决方案公司Integrated Circuit Systems Inc.（ICS），先后担任公司高级副总裁、CFO、COO、总裁兼CEO职位；后来ICS作价17亿美元出售给了硅谷半导体公司集成设备技术公司（IDT），陈福阳也因此进入IDT，在2005年至2008年担任IDT董事会主席。
不过，让陈福阳声名鹊起的是他成功带领安华高登陆纳斯达克。这家公司迄今已有50多年的历史，前身是惠普公司旗下安捷伦半导体事业部，1999年分拆出来，2005年被出售给私募巨头KKR和银湖资本。KKR请来陈福阳出任CEO。
凭借着出色的企业经营能力，陈福阳在2009年成功带领安华高在纳斯达克上市。
此后，陈福阳开始了他独具特色的并购之路。
疯狂并购
陈福阳启动了他的并购巨舰。
既懂技术有懂经营的陈福阳对半导体产业有着自己的看法，他认为，半导体产业已成熟，预计接下来的十年半导体行业会进入从水平整合到垂直整合的过程。
按照这一逻辑，陈福阳启动了他的并购巨舰。
2013年12月，安华高宣布斥资66亿美元，溢价41%现金收购存储芯片制造商LSI，以加强其在企业存储市场的地位，而当时的安华高在该领域并不知名。
这次交易中，陈福阳的融资能力也有所体现。收购所需资金中10亿美元为安华高自有资金，10亿美元由银湖资本提供，还有46亿美元来自多家银行的贷款。其中，银湖的注资以7年期可转换债券的形式进行。
2015年，安华高宣布以370亿美元收购老牌芯片公司博通，包括170亿美元现金和200亿美元的股票，这也是当时半导体行业最大的收购交易。两公司合并后，新公司将更名为博通有限。为了此项交易，安华高利用手中现金和股票向银行融资90亿美元。
博通是当时全球最大的WiFi芯片制造商。彼时，博通的营收为84亿美元，远高于安华高当时的42.7亿美元。370亿美元的收购价也比安华高当时363亿美元的市值高。这场并购堪称蛇吞象。
然而，陈福阳并未停止脚步，一年之内，在其领导下的新博通又完成了59亿美元收购美国数据中心网络供应商博科。
行业整合的结果是收入规模的大幅提升，2016年博通收入为132.2亿美元，较2015年的45.43亿美元增加了191.1%。在2016年全球收入前二十五大半导体厂商中，名次变动最大的便是博通，其市场占有率排名从2015年的17位攀升12位，至全球第5。
四年时间成长为世界第五大半导体，安华高的股价也是一路飙升，从2009年IPO时的15美元一路涨至超过270美元。
在集成电路产业合纵连横的浪潮中，陈福阳绝对不甘于做被整合者，并购狂人再次举起并购的猎枪。这一次，他的准星瞄准了新的猎物——高通。
11月初，博通提出计划以1300亿美元收购高通。这将是半导体行业乃至整个科技产业历史上规模最大的收购案，合并企业总市值将超过2000亿美元，将成为位列英特尔和三星之后的全球第三大半导体企业。
虽然这一计划遭到高通的坚决反对，但充满斗志的陈福阳显然不会罢休。
务实的“斗牛犬”
陈福阳恰巧就是文武双全。
在半导体行业，拥有过人技术的工程师数量众多，拥有卓越管理能力的工程师也不罕见，比如英伟达首席执行官黄仁勋，以及AMD首席执行官苏姿丰。然而，既有出众的技术背景，又有卓绝的管理经验，还能在财务领域游刃有余的人，恐怕寥寥无几。
而陈福阳恰巧就是文武双全，他不但能创建出新的科技产品，还在管理公司的经营业绩方面长袖善舞。
他曾在2015年华美半导体协会年度晚宴上这样评价自己，“我不是半导体人，但我懂得赚钱和经营”。
陈福阳的一位前同事说，他身材矮小，走路的姿势令人联想到斗牛犬，他的个性也是如此。公司从上到下的员工都知道，陈擅长驱动员工努力工作，而且尽可能少地在营销这类事情上花钱。
这充分反映出陈福阳的管理特色——削减成本、提高利润。
在他决定收购一家公司时，便已经考虑好之后要卖掉的部门，能卖多少价钱，以及可以卖给什么样的人。交易完成后，立即进行重组，果断裁员并卖掉非核心业务，专注提升公司利润率。
两年前，在安华高吞下博通后，原有的公共关系等“不赚钱”的部门全部被裁。陈福阳在操盘企业收购过程中遵循的原则就是要赚钱，砍掉亏钱的业务，并且希望与客户签订长期合约关系。
这种方法带来的负面后果也很明显，裁员、出售或者压缩不必要或者非核心部门及其费用。陈福阳也因此落下了一个并不算良好的口碑:“无情的成本削减者”。
“他有一个独具特色的管理能力，管一家大型企业就好像是那是一个小生意一样。”银湖资本管理合伙人Kenneth Hao曾如此评价。
11月2日，陈福阳一反常态在公众面前高调现身，他在白宫总统办公室登上了领奖台，他宣布把博通公司注册地从新加坡迁往美国，由此受到总统特朗普的嘉奖。
当时，站在领奖台上的陈福阳说：“我的母亲根本想象不到，有一天她的儿子会站在这里，在白宫，在椭圆形办公室，与美国总统站在一起。”
这时，站在他身后的特朗普扶了扶他的双肩说：“我妈也是。”
