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近期，人民币超预期大幅升值。截至北京时间8月5日17:30，美元/人民币报7.1240，美元/离岸人民币报7.1155。而在不久前曾一度跌破7.3。5日，美元对人民币中间价报7.1345，这意味着中间价不再弱于即期汇率，为一年来罕见，且离岸人民币价格与在岸价格倒挂，贬值预期开始逆转。过去一年来，为了稳定汇率，美元人民币中间价往往相较于即期价格强近1000点，央行以此释放稳定信号。交易员如今表示，“三价合一”（在岸、离岸汇率和中间价）的一天终于来了。
“日元套息交易清盘推动日元暴涨，日元对美元的最大涨幅已经接近14%，这带动了同为低息货币的人民币。更关键的是，美元指数破位，近两周有外贸商沉不住气，开始要结汇了（将美元收入换成人民币），这可能加剧这波涨幅。”某外资行外汇交易员表示。“两周前，人民币对美元快速从7.26升值到7.2附近，当时就出现了出口商结汇的情况，这种‘追涨杀跌’的心态历来在出口商中非常普遍，这次也不例外。”上述外资行交易员表示，这也推动了人民币走高。过去两年来，出口商倾向于将外汇收入以美元存款的形式留存，而非结汇换回人民币，因为中美利差此前处于历史高位，美元存款不仅可以获得美元升值的汇率涨幅，亦可获得近5%的年化收益。但如今这种预期有所松动。
众所周知，我国是纺织出口大国，而美国则是我国主要出口目的国之一。对于出口型纺织企业来说，人民币升值带来了一定的压力。当纺织企业收到美元结算的货款后，需要将其兑换成人民币，但由于人民币升值，兑换后人民币金额减少，这直接影响到纺织企业的最终收益。在业内人士看来，受美国关键经济数据走弱、通胀数据降温等因素影响，市场对美联储降息的期待明显上升，驱动美元指数进一步回落。在2022年美联储开启加息之前，人民币兑美元汇率长期在6.3-6.8之间徘徊，而在美联储加息之后，汇率一举突破7.3大关。从根源上来讲，人民币此轮强势回升，反映出市场对于国内经济走强的积极预期。相关数据显示，今年上半年，我国制造业成功赚取了大量外贸顺差。因此，短期内汇率波动或许会让纺织企业遭受一些损失，但从长期来看利大于弊，且人民币汇率或将持续走强。总的来说，不论是运价涨跌还是汇率波动，这些都是市场常规的调整机制。而纺织企业作为市场的重要参与者，虽无法直接控制这些外部因素，但却能顺势而为，通过灵活的策略来适应并应对这些变化，譬如在核算成本时适当留有余地等。来源 | 第一财经、浙江贸促
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