汉兴能源深交所 IPO 终止之分析
一、IPO 终止情况
深交所官网 9 月 29 日消息，上海汉兴能源科技股份有限公司深交所 IPO 终止。原因是汉兴能源及保荐人长江证券承销保荐有限公司撤回发行上市申请，深交所依规定终止其发行上市审核。2023 年 6 月，汉兴能源创业板 IPO 申请获受理，但在 2024 年 2 月收到第二轮审核问询函后，公司并未回复，最终选择撤单。
二、公司业务与财务状况
汉兴能源是一家综合服务供应商，专业从事氢能产业相关技术服务，涵盖上游制氢、中游运输、储氢、加氢站等环节。本次 IPO 拟募资 2.85 亿元，其中近九成即 2.5 亿元用于补充流动资金项目，3506 万元用于研发中心建设项目。从业绩方面看，2021 年至 2023 年，公司营业收入持续增长，分别为 2.96 亿元、3.89 亿元和 4.88 亿元，净利润也逐年上升，分别为 5308.74 万元、6765.22 万元和 7674.30 万元。然而，公司在技术创新性及成长性方面是否符合创业板定位、募集资金用于补充流动资金的必要性和规模的合理性等问题受到了监管关注。
三、风险因素
一方面，汉兴能源实控人之一曾因饮酒驾车被行政拘留 10 天。2021 年 10 月 12 日，公司实际控制人、董事兼副总经理李明伟因饮酒驾车被处罚，虽案件已执行完毕，但这一事件可能对公司形象产生一定影响。
另一方面，公司前五大客户变动较大。制氢装备及专用产品使用寿命较长，公司对现有客户再次销售存在时间间隔，导致每年新增客户多、主要客户变动大。若未来新客户开发或原有客户新需求开发不及预期，可能会对公司经营业绩造成不利影响。此次 IPO 终止，汉兴能源需重新审视自身发展战略，解决存在的问题，以更好地应对未来的市场挑战。
