把握化工行业三条主线机会
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财经
2024-12-20 15:13
广东
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在投资周期性行业时，投资者理想的策略是在行业低谷时买入，在行业巅峰时卖出，但前提是周期性行业要充分出清。2016年以来，我国化工行业经历了供给侧结构性改革，一批大型化、一体化的化工企业出现，竞争力大幅提高。其次，日益频发的贸易保护虽然短期内给化工企业带来了盈利压力，但也给了有能力的企业加速成长的契机。例如，2015 年欧美对我国轮胎行业征收双反税之后，我国轮胎头部企业成功出海，便是明证。展望2025年，从传统的供需框架看，化工行业仍将处于周期左侧。但本轮周期下行背后反映的实际是我国石化化工竞争力的快速提升，在全球化工主导地位向中国转移的过程中，领军企业有望建立起超脱于供需之上的新秩序。长期的激烈竞争和景气低迷会导致成本曲线右侧的企业退出，在企业数量较多的完全竞争型行业，一般最终以产能退出后，平均开工率回升的方式形成景气复苏。然而对于一些玩家较少的行业，在景气低迷期往往只需要一个催化剂就能推动行业复苏。特别是当行业中存在竞争优势较大的龙头企业时，这种情况出现的概率就更高，而且复苏周期可能维持更久，比如今年的氟化工及维生素。参考某专业研究报告的观点，关注三条主线的机会：第一条主线是行业格局重塑，关注MDI、甜味剂、钾肥。第二条主线是龙头企业出海，关注钛白粉、轮胎、瓶片。第三条主线是部分拥有核心竞争力、持续成长的企业，如一体化大炼化、抗老化助剂、煤制烯烃等行业的领军企业。财联社：美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%-4.50%之间，符合市场普遍预期。美联储点阵图显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月份预期为降息四次，每次25个基点。美联储主席鲍威尔在利率会议后的新闻发布会上表示，美联储正处于或接近放缓降息的时刻，明年将根据数据做出降息决定，似乎不太可能加息。证券时报：2024冬季火山引擎FORCE原动力大会上，字节跳动旗下火山引擎发布豆包视觉理解模型。据介绍，豆包视觉理解模型具备更强的内容识别、理解和推理、视觉描述等能力。该模型输入价格为0.003元/千tokens，比行业价格低85%，视觉理解模型进入“厘时代”。往期阅读：
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