A股市场2025年行情即将启幕，当前已有券商陆续发布2025年1月月度“金股”组合。据中国证券报记者不完全统计，截至12月30日记者发稿时，招商证券、中泰证券、东兴证券等券商2025年1月推荐的“金股”近30只，覆盖银行、汽车、煤炭、电子等多个行业板块。
就后市投资布局而言，业内人士表示，2025年1月A股市场整体或延续震荡态势，大的配置方向上，应规避高弹性和前期涨幅靠前的品种，突出稳健的品种，重在挖掘结构性机会，主题投资看好端侧AI、新零售和机器人等方向。
近30只标的获券商推荐
12月30日，A股市场煤炭、银行等高股息红利板块在31个申万一级行业板块中涨幅居前；从个股看，江苏银行收盘价创历史新高。记者梳理发现，在得到二级市场资金追捧的同时，江苏银行也得到了券商等专业机构的认同。
日前，东兴证券发布了2025年1月月度“金股”组合，江苏银行位列其中。从推荐理由看，东兴证券认为，受益于区域经济及信贷需求的相对优势，2024年江苏银行盈利增速有望保持在行业前列。
除江苏银行外，上述获得券商推荐的近30只标的还包括招商银行、宁德时代、立讯精密、中国移动、中国海油、中国巨石、华工科技、比亚迪、东鹏饮料、兆易创新、中兴通讯、中国神华、华夏航空等，覆盖银行、汽车、煤炭、电子、交通运输、机械设备等多个行业板块。
部分港股标的也获得推荐，如阿里巴巴、越秀交通基建等。东兴证券2025年1月投资组合推荐越秀交通基建，因公司拟收购河南越秀平临高速公路有限公司55%股权，交易完成后将显著增厚公司业绩。
A股震荡态势或延续
12月，沪深市场在维持震荡的同时走势分化。展望2025年1月A股市场表现，业内人士认为，震荡态势或延续。
中泰证券首席策略分析师徐驰认为，2025年1月A股市场或延续震荡的主要原因包括市场对政策的期待有所降低，以及A股市场的日历效应（1月是传统的经济与政策窗口期，历史上沪深300指数相比于12月的胜率和赔率都出现了明显下降）。不过，徐驰也表示，当前政策基调依然是偏宽松的，货币政策进一步宽松可以期待。
考虑到2025年1月外部风险可能加剧，华安证券研究所副所长、首席经济学家郑小霞认为，需关注国内政策对冲，如消费品“以旧换新”政策加力扩围下，汽车、家电政策如何接续，存量商品房收储规模及政策细节等。就行情及配置而言，2025年1月市场预计难现显著向上机会，因此大的配置方向上，应规避高弹性和前期涨幅靠前的品种，突出稳健的品种，重在挖掘结构性机会。
平安证券首席策略分析师魏伟同样认为，短期在外部变量验证期以及国内经济数据与业绩真空期下，市场将延续震荡格局。不过，从中长期看，利率下行驱动权益配置价值凸显，市场上行方向不变。
“杠铃”策略把握市场机遇
对于2025年1月行业配置，徐驰建议，短期回归“杠铃型”配置，杠铃的一端是以银行为代表的红利资产，另一端则是中小市值的题材方向。在徐驰看来，配置以银行为代表的红利资产是预计市场避险需求会有一定升温。此外，1月各行业的整体赔率相比于12月会有所下降，但只有银行的胜率和赔率均较高。对于中小市值方向，徐驰建议，继续围绕科技和顺周期两个方向进行配置。
郑小霞认为，当前配置需从中观层面入手，寻找有政策预期、景气度改善或热点扩散补涨的品种，建议关注三条主线：“一是春节前具备良好配置契机和性价比的高股息板块，包括银行、保险、煤炭、石油石化。二是政策提振及景气度有望改善的部分消费品，包括汽车、家电等；此外，按惯例春节前年货预备有望带动猪肉价格反弹，叠加农牧板块前期滞涨，有望迎来补涨机会。三是科技板块中估值仍有提升空间、存在景气度改善的通信和电子。”
就后市主题投资而言，中信证券首席A股策略师裘翔看好端侧AI、新零售和机器人：“以AI眼镜为代表的智能穿戴产业趋势明确，建议关注主控芯片、代工以及重要客户零部件供应链，同时关注国产AI耳机品牌商；新零售板块春节前有望迎来传统旺季和政策催化，线下新零售建议重点关注商超调改、零食量贩和IP运营，线上新零售关注代运营、零食以及包装；机器人领域，重点关注特斯拉Optimus是否会有大版本更新，同时2025年1月上旬的CES（美国消费电子展）也是重要催化。”
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文章来源于中国证券报
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