以下为Olwen Le观点
随着世界各国央行开始逐步降息，投资者今年纷纷涌入债券基金。根据EPFR的数据，债券基金今年吸引了近4000亿美元的净流入，约占2021年全年记录总额的51%。利率和预期收益的变化是主要债券选择的驱动力。投资者正迅速向美国公司债基金注入资金，显示出在市场利率见顶之际，对风险资产的需求不断增加。
大量资本流入表明，通胀降温强化了美联储已经结束加息周期的预测。对低评级债券的需求也反映出人们越来越相信，降低高借贷成本将使高负债企业能够在不增加违约风险的情况下度过经济增长放缓。与此同时，尽管近期外国投资者一直在定期购买美国国债，但由于美元走强和全球高质量国债供应增加，购买量有所减少。外国投资者手中的美国政府债券占未偿债务总额的比例已从2015年的30%以上降至不足25%。然而，强势美元并没有对日本投资者产生太大影响。
日本大约0%的利率迫使他们在海外寻求利润，而美国政府债券是一个受欢迎的投资渠道。目前，日本投资者持有的美国政府债券价值为1.2万亿美元。
在降息周期中，哪些产品更有投资空间?
当美联储降息时，一些产品可能会受益更多，包括:
股票:当利率下降时，股票比利率较低的存款更具吸引力。企业也可以很容易地借到资金，支持经营活动。
房地产:随着购房和房地产投资需求的增加，抵押贷款核心下降。房地产价格可能相应上涨。
公司债券:企业发行利率较低的债券，帮助它们以更低的成本获得资金。
交易所交易基金:像标普500这样的交易所交易基金经常受到低利率环境的影响。
哪些产品风险更易于管理?
政府债券:政府担保的信用风险最低的债券。
主要的风险是市场利率上升，债券价值下降。
大型知名公司股票:风险波动小于中小型股票。可以进行更多的监控和分析。
大指数ETF:股票市场变动较多，波动性小于小指数ETF。
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