有机构表示，三季报医药景气度处于底部徘徊，但反转态势已经建立，建议更多关注2025年景气度反转预期和潜在弹性。机构认为，2025年医药板块投资机会将围绕于两条主线：创新药和仿创药的板块高景气度投资机会；以及器械、中药、药店、消费医疗服务等领域的个股见底反弹投资机会。
其中从创新药方面来看，近年来，我国加大医药卫生体制改革力度，支持医药创新高质量发展。如相关人士表示，2024年的医改重点任务总共有7个方面22项重点任务，在这22项重点任务里面，涉及支持发展新质生产力、支持医药创新的改革举措，大概有15处之多。
与此同时，地方政策也相继印发。例如，北京市九个部门出台了支持创新医药高质量发展的若干措施32条，上海市政府出台了支持生物医药产业全链条创新发展的37条。
此外，为了进一步支持创新药发展，北京市还发布了《关于进一步优化创新药全流程服务的工作方案》，明确围绕创新药研发、临床试验、注册上市、生产落地、入院应用等关键环节，加强全流程服务。目标到2026年，形成有国际竞争力的创新药产业生态，新增获批上市创新药10个以上。而上海市还印发《上海市提升生物医药企业国际竞争力行动方案(2024—2027年)》提出，加大对创新药械产品海外上市支持力度。
业内人士表示，在制度、人才、资金、医保的相互配合下，创新药产业正形成正循环。当前中国创新药发展势头强劲，预计我国创新药将进入发展黄金期。有数据预测，到2025年，我国创新药销售额占比将达到18%，相比于2016年10%不到的情况将得到显著改善。
而在创新药发展中，恒瑞医药、复星医药、贝达药业是比较熟悉的较早做创新药的企业。而港股公司，信达生物、康方生物都有了能打的产品，神州细胞、康弘药业、君实生物、海思科、兴齐眼药、和黄医药、诺诚健华等不少创新药都在向前发展。
展望未来，有分析人士表示，企业应将充分发挥核心管理及研发团队丰富的创新药研发经验优势，专注于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，持续开发临床急需的First-in-Class和针对未满足临床需求的创新药物。将充分利用核心技术平台优势，通过持续对小分子药物和小核酸药物的研发投入，加速现有产品管线的临床开发，并不断丰富自身产品线，从而不断提升在国内外创新药行业的市场地位及竞争力。
此外，机构指出，医药板块前期压制因素逐步出清，短期内，国家医保谈判和集采落地、全国中成药采购联盟集中采购落地、医疗设备招标景气度的恢复、零售药店纳入统筹医保支付进度加速，以及院内需求高频数据的好转等值得关注。这些变化的发生，将带来对应板块的投资机会窗口。
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信息来源：药机君 制药网
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