作者：信瀚
来源：正商参阅（ID：zhengshangcanyue）
当所有人都在追逐风口，有人却偏爱逆流而上。
孙宏斌，这个地产界的“老炮”，又一次让整个市场炸开了锅。
近日，有消息称，融创内部正在秘密酝酿一个大胆的行动：转战资本江湖，筹备一个名为“而今资本”的新资本平台，直指不良资产这块“硬骨头”。
据了解，项目负责人将由法律背景出身的执行总裁王鹏担任，孙宏斌已经带着他，与高瓴资本的巨头们密谈。
这一举动不仅令人震惊，更是引发了无数猜测和讨论。不论这消息是真是假，它已经在不良资产界引起了轩然大波。
当众人还在对房地产市场的兴衰喋喋不休时，孙宏斌却已悄然调转船头，携“而今资本”杀入不良资产市场。
01
孙宏斌，这个山西汉子，在地产界可是出了名的“敢赌”！
他的童年，出生于一个普通的农村家庭，在贫瘠的土地上与黄土为伴，但他的梦想却从未被贫瘠所束缚。
他深知，唯有知识才能改变命运，于是发奋读书，最终考入清华大学，攻读水利工程学位。毕业后，孙宏斌并未直接投身商海，而是在体制内磨练了一段时间。
然而，骨子里的冒险精神和不安于现状的性格，最终驱使他踏上了创业之路。起于地产，孙宏斌的职业生涯从此开启了波澜壮阔的篇章。
在融创的岁月里，孙宏斌打造了一个又一个地产神话，从默默无闻到名动江湖，他的每一步都踩在了时代的节拍上。
那时的他，以一己之力，将融创推向了中国地产界的顶峰。
回顾孙宏斌的职业生涯，他的名字似乎总是与“并购”紧密相连。
从绿城到乐视，从万达到绿地，融创的版图在孙宏斌的指挥下，如同一匹黑马，从众多房企中脱颖而出，以雷霆万钧之势，横扫地产江湖。
凭借大胆的并购策略，融创一度成为中国第三大房地产开发商。
孙宏斌的每一次出手，都显得那么自信满满，那么不容置疑。但市场的风云变幻，总是在不经意间，给那些自诩为王者的人物以重重一击。
融创在2021年遭遇了债务危机，市场的寒风吹得融创这座大厦摇摇欲坠，孙宏斌不得不四处奔走求援。
从巅峰跌落谷底，孙宏斌和他的融创，似乎在一夜之间回到了起点。曾经的高歌猛进，如今却不得不面对现实的骨感。
融创的困境，如同一场突如其来的暴风雨，打得孙宏斌措手不及。高额的债务、紧缩的信贷、市场的低迷，这一切如同多米诺骨牌般接踵而至，让融创的财务状况迅速恶化。
债券违约、资产冻结、信用评级下调，这些字眼开始频繁与融创联系在一起。在融创的辉煌与困境之间，孙宏斌经历了从云端跌落至谷底的剧变。
融创的销售放缓，现金流紧张，这让孙宏斌不得不开始寻求资产出售，甚至是公司的部分股权，以缓解财务压力。
他不得不面对的现实是，曾经扩张的脚步太快，杠杆用得过高，以至于在市场转冷时，融创的弱点被无情放大。
面对前所未有的挑战，在融创面临重重压力之际，孙宏斌的转型之路显得尤为关键。
02
融创的困境，或许正是孙宏斌转型的催化剂。
他清楚地看到，地产的黄金时代已经落幕，那个靠规模扩张、资金滚动就能赚得盆满钵满的扩张时代，已经终结。
现在，孙宏斌需要新的战场，新的猎物，来重新证明自己。于是，他选择了不良资产，这个让许多人望而却步的领域。
当然了，他选择在这个时候进入，不是一时冲动，而是深思熟虑的结果。
首先，融创在香港资本市场的12亿港元融资，不仅卸下了债务的重担，更为孙宏斌进入不良资产市场提供了充足的弹药。
有了资金实力做后盾，孙宏斌就有了在市场中寻找机会的底气。
其次，孙宏斌作为不良资产市场的“老枪”，地产界的“收购王”，对不良资产市场有着深刻的理解和丰富的经验。
他知道，在市场低迷时，不良资产往往被低估，一旦市场回暖，这些资产就能带来惊人的回报。另外，孙宏斌的“不良资产情结”也是他此时进入市场的重要原因。
他曾在这个市场赚得盆满钵满，对这里的每一个角落都了如指掌。在行业寒冬来临之际，这条道路，或许充满荆棘，但也可能通向另一个春天。
正所谓，风浪越大鱼越贵，市场数据也支持他的判断。
2023年我国不良资产总额高达7.34万亿元，预计到2030年将达到9.78万亿元。
2024年前三季度，法拍房数量激增，房企破产文书频发，这些都预示着不良资产市场即将迎来新一轮的增长期。
在孙宏斌眼中，不良资产不是“烫手山芋”，而是未被发掘的宝藏。他相信，只要运用得当，就能化腐朽为神奇。现在市场给了他这个机会，他自然不会放过。
当前，市场正处于调整期，大量项目陷入困境，急需“解套”。而融创，正好可以利用自己在地产行业的经验和资源，为这些项目“输血”，同时赚取代建收益。
而今资本的总体思路有三点：引入明星资方与各路传统资金；为平台引入外部地产项目；整合代建。“而今资本”与融创代建板块并行，可与融创代建联合来做，各赚各钱。
这是一场勇敢者的“赌注游戏”，而他，正是那个敢于下注的“赌徒”。
03
不良资产市场的水有多深，只有真正下水的人才能体会。
尽管陷入债务问题，孙宏斌仍然坚信不良资产市场存在巨大机会。但别忘了，不良资产市场的复杂性，远非房地产行业可比。
市场的残酷，也不会因为孙宏斌的名头而有所收敛。
这背后，充斥着债务纠纷、法律风险、资产贬值等问题，是无数个失败的案例堆砌起来的高风险，每一个决策都可能是致命的，稍有不慎就会血本无归，万劫不复。
孙宏斌看中的是那些“被埋没的金子”，但要想从一堆破铜烂铁中找出真金，需要的不仅仅是运气，更是实打实的专业能力。
融创此前对不良资产虽有所涉猎，但经验尚浅，能否在这个深水中游刃有余，控制风险，还是个未知数。
更何况，融创自身还深陷债务泥潭，孙宏斌却要伸手去捞不良资产，在这个节骨眼上，谁敢轻易将钱投给一个债务缠身的公司？
融创能否说服投资人，这是个大问题。毕竟，融创现在自身难保，孙宏斌却要跳出去当“不良资产医生”，这背后的逻辑，让人摸不着头脑。
融创的债务危机，已经让整个房地产界风声鹤唳。如果“而今资本”再出现问题，那整个行业岂不是要雪上加霜？
但无论如何，孙宏斌的这一步，已经足够让市场震撼，足够让那些曾经轻视他的人重新审视这位地产大佬的胆识。
有人说，这是孙宏斌“赌性”不改，又一次的“押注”。他就像是那个在赌场中永不言败的赌徒，即使口袋空空，也要押上最后一枚硬币。
也有人说，这是孙宏斌看到了市场的“底部”，要“抄底”了。他就像是那个在股市中寻找最低点的投资者，等待着时机，准备一举翻盘。
他的这一步，可能是地产大佬的华丽转身，也可能是不良资产市场的又一场梦魇。但无论结果如何，孙宏斌的勇气和决心，已经足以让他成为这个时代的商业英雄。
我们不妨拭目以待，看看这位资本市场的老将，能否在这场新的翻身仗中，再次证明自己，成为那个笑到最后的赢家。
不良资产市场，并非善地，生死博弈，胜败难料。
他能否成功，不仅关系到他个人的命运，也关系到融创的未来。
共勉。
