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进入10月份后，2024产季秋粮密集登场，市场重心和关注点也随之有所转移，然而一直是波澜不惊，甚至可以说是孱弱不堪的小麦却反而有了起色，市场价格持续上涨，期间虽有短暂的波折，但总体来看上涨还是绝对主基调。那么为什么一直不被多数市场主体看好的小麦市场场景出现了改变？经过持续上涨的小麦市场价格还能涨多高？我们且从触发小麦上涨的基础动力来探讨一下，这样对小麦的后市也自然就会更清晰。
上涨动力一：看空论被粉碎，市场情绪有所提振
对于2024新产季小麦而言，最大的亮点就是中央储备粮在小麦主产区全面开展增储，从增储收购价格均在2500元/吨以上来说，这是不折不扣的托市行为，而非像启动最低收购价收购的托底行为，对于如惊弓之鸟的小麦市场而言，也是绝对的利好。然而部分小麦市场主体却并不买账，认为这只是为不启动最低收购价的的一种选择，9月底后就会结束增储行为。那么现在已是11月初，我们看到的却是小麦增储不仅没有结束，反而还在继续公布新的收购库点，这就意味着之前的观点已被彻底粉碎，市场情绪也很自然地就发生了变化，对小麦市场后市的预期也有了微妙的改变。
上涨动力二、市场价格主动下蹲，渠道库存介入规模加大
中央储备粮对新季小麦的增储确实是不折不扣的利好，很长一段时间都将基层收购点小麦市场收购价维持在2400元/吨以上的位置，但客观一点来说，也间接扭曲了市场价格，尤其是在看空论不绝于耳的市场环境下，之前多数渠道库存主体也都是非常犹豫的，面粉加工企业的加工库存天数也同样是处于绝对低位的。因此笔者也一直强调，小麦市场价格要想有所起色，必须要主动先蹲下来，让更多的市场主体主动介入进去，这样一直很宽裕的市场小麦可供流通数量下降，才能有阶段性的机会出现。那么市场也确实是向这个方向演绎的，9月份小麦市场价格选择了主动下蹲，面粉加工企业和渠道库存虽未跑步，但也开始批量入场，筹码锁定度有所加强。尽管之前被人为暂停的政策性储备小麦再度开始投放轮出销售，也未能改变小麦市场的上涨趋势。
小麦后市走向：从以上具备代表意义的广东地方储备小麦轮入收购的两张统计图表来看，10月份的成交均价价回升明显，目前已回到7月份的高点位置，虽然折价率依然没什么变化，但成交率却是大幅下降的，那么从量价配合的角度来说，成交均价依然具备继续向上的动力。同时中央储备粮的小麦增储收购也还在持续进行中，至于很多市场主体担心的之前被暂停轮出销售的政策性储备小麦重启轮出，从规则上来说，后续还是要通过挂牌收购或是竞价采购的方式轮入的，并不会对小麦的供需面构成影响，甚至可以说反而会增加需求面。至于之前被套的渠道库存和新入场的渠道库存在目前小麦稳中向上的市场氛围，对后市应该会有更高的期待。
综合以上来说，小麦市场价格现阶段甚至春节前，依然会维持这种稳中向上态势，但在政策性小麦增储不至于大幅超预期的前提下，缺乏饲用参与的小麦市场供大于需的结构并不会改善，因此对市场价格的预期也不宜预期过度，2600元/吨的压力位依然沉重！
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