记忆里的错觉，犯错
文摘
2024-08-21 18:05
北京
今天翻看了一个股票的已清仓盈亏，发现记忆里的错觉，我被大脑欺骗了，在我的印象里，这支股票我一直以为是十几个点的收益。
看到这统计数据我才发现上当了，这支股票持仓了2323天，收益才1个点。原来我印象里的涨幅是卖出前几个月的涨幅 而已，我没有计算之前一直浮亏的时间成本。看数据下来，这支股票连定存都跑不赢。
这在心理学上叫近因效应，近因效应是指在行为过程中，对事物的最近一次接触给人留下深刻的感知或认知，能对首因效应所形成的心理作用起到巩固、维持、否定、修改或调整等作用。例如在时间上与下一次购买决策最为接近，因此正或负的近因效应能促进或阻滞购买行为。上半年再次购入就是因为近因效应，原来一直以为这支股票的涨幅很好，没想到是年化还不到1个点。所以芒格说要学会双轨分析的习惯，理性地看，哪些因素真正主导了牵涉到的利益？（例如，宏观的和微观的经济因素。） 当大脑处于潜意识状态时，有哪些潜意识因素会自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论？（本能、情绪、贪婪等等的影响）” 。“一种方法是理性分析法——就是你在打桥牌时所用的方法，认准真正的利益，找对真正的机会，等等。另一种方法是评估哪些因素造成潜意识结论——大多数情况下是错误的结论。”双轨分析法类似于《思考，快与慢》中作者说的快思考，慢思考。系统1是快思考，是人的直觉本能，慢思考是系统2，理性通过注意力来分析和解决问题，但它很懒惰，经常走捷径，直接采纳系统1的直觉型判断结果 。我们要学会避开直觉偏见，学会慢思考。
除了双轨分析外，芒格说投资还要有检查清单，每次做投资决策前，按检查清单一项一项的按顺序去检查，最后做出投资决策。仔细算算，这么多年折腾的A股股票基金，只是做到了不亏损，连定存都没跑赢。想想那句，"让居民通过股票、基金赚到钱"就是一句笑话。
