在本文中，我们将深入探讨 视声智能（870976）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现视声智能具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，视声智能无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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视声智能基本情况
情况介绍
广州视声智能股份有限公司（代码：870976）是一家专注于智能设备研发与生产的公司。公司的主要业务涵盖了智能家居、智慧建筑及智能安防等Lǐng域。
股本股东分析
截至2021年，视声智能的总资产为1.51亿元，较年初增长9.87%。归属于挂牌公司股东的净资产为8091.69万元，略有增长。公司普通股股本结构具体数据未详细披露。
经营能力分析
视声智能在2023年一季报中显示营业收入为4552.94万元，2022年年报中营业收入为23173.28万元。销售毛利率和销售净利率分别为45.97%和10.12%，显示出良好的盈利能力。公司的总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等营运能力指标未详细披露。
竞争能力分析
视声智能在智能家居、智慧建筑及智能安防行业具有较强的竞争力。公司通过不断的技术创新和市场拓展，提升了其产品的市场占有率。
发展情景分析
公司的营业收入和利润持续增长，显示出良好的发展势头。营业收入增长率、营业利润增长率和税后利润增长率分别为10.39%、231.95%和178.60%，表明公司在行业中具有较强的发展潜力。
重大事项
视声智能在报告期内未披露具体的重大事项。
公司基本情况小结
视声智能作为一家专注于智能设备Lǐng域的公司，展现出良好的盈利能力和发展潜力。公司的主要优势在于其在智能家居等Lǐng域的市场地位和技术创新能力。然而，为了更全面地评估其TóuZī价值，需要进一步关注公司的营运能力、市场竞争状况以及行业发展趋势等因素。
所属行业状况分析
所在行业类型
视声智能所在的行业为家用智能视觉行业，这是一个高科技Lǐng域，专注于通过高清摄像头和图像处理算法实现家居环境的监控和分析。
行业周期性
经济周期
家用智能视觉行业与宏观经济紧密相关。经济繁荣时期，消费者更倾向于购买智能家居产品，包括智能视觉系统。相反，经济衰退时，此类非必需品的消费可能会减少。
生命周期
目前，家用智能视觉行业正处于成长期。随着技术的进步和消费者对智能家居产品需求的增加，行业预计将持续增长。
行业竞争格局
中国家用智能视觉市场竞争激烈，主要分为两个梯队。DìYī梯队包括小米、萤石网络、海信家电、科沃斯、石头科技等，而视声智能位于第二梯队，与其它视觉技术解决方案商竞争。
行业发展趋势
全球智能家居市场空间超过1200亿美元，智能视觉作为其核心部分，市场潜力巨大。智能视觉产品和技术方案的细分市场正在快速增长，特别是在智能摄像头Lǐng域。
行业状况小结
视声智能所在的家用智能视觉行业是一个快速发展的市场，具有巨大的增长潜力。然而，由于竞争激烈和技术更新迅速，公司需要不断创新和提升技术以保持竞争力。行业的周期性表明，经济环境的变化可能对公司的业绩产生影响。总体而言，视声智能在智能家居Lǐng域的未来发展前景看好，但也面临着不少挑战。
公司财务状况分析
偿债能力
资产总计：2024年9月30日为333,812,091.45元，较2023年12月31日的326,187,774.87元增长2.34%。
负债总计：2024年9月30日的资产负债率为18.14%，较2023年12月31日的17.97%略有上升。
资产负债率（母公司）：2024年9月30日为14.84%，较2023年12月31日的21.20%显著下降。
营运能力
营业收入：2024年1-9月为176,609,222.57元，较2023年1-9月的169,503,181.28元增长4.19%。
盈利能力
净利润：2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为36,057,415.57元。
成长能力
净资产：2024年9月30日归属于上市公司股东的净资产为273,251,014.69元，较2023年12月31日的267,587,959.47元增长2.12%。
股东权益：2024年第三季度，公司拟进行权益分派，每10股派发现金红利2元（含税），预计共派发14,190,680.00元。
财务状况小结
视声智能在2024年表现出稳健的财务状况，其偿债能力有所增强，营运能力持续提升，盈利能力保持稳定，成长能力得到体现。公司资产负债结构的优化和营业收入的增长表明了其良好的经营管理状况和未来发展潜力。然而，TóuZī决策应综合考虑市场环境、行业趋势及公司未来战略规划等因素。
公司估值
内在价值
Jué对估值
每股净资产：5.48元
每股收益：0.20元
净利润：0.10亿元
净利润增长率：115.78%
营业收入：0.48亿元
每股现金流：0.25元
每股公积金：2.59元
每股未分配利润：1.61元
相对估值
市盈率(静)：18.92
股息率(TTM)：4.11%
市场价格
Zuì新股价：9.96元
Zuì高价：10.10元
Zuì低价：9.52元
昨日收盘价：10.44元
成交量：37702手
换手率：14.62%
成交额：3694.20万
总市值：7.07亿
公司估值小结
视声智能的内在价值通过其财务指标和增长率表现良好，显示出一定的盈利能力和增长潜力。然而，其市场价格较昨日收盘价有所下跌，显示出市场对其价值的短期看法可能有所变化。综合考虑市盈率和股息率，公司股票在当前市场价格下可能被低估，但需进一步结合市场趋势和行业状况进行综合判断。
报告结论
股价趋势判断
视声智能2024年前三季度营业收入为1.76亿元，同比增长4.19%，归母净利润0.36亿元，同比增长43.12%。公司经营活动产生的现金流量净额为3185.88万元，同比增长32.52%。总体经营稳健，利润增速大于收入增速，显示公司盈利能力提升，股价有上升趋势。
参考TóuZī评级
预计2024-2026年营收分别为2.57/2.91/3.33亿元，归母净利润分别为0.52/0.67/0.80亿元。2024-2026年PE分别为11.65/9.08/7.57倍。考虑到公司估值尚有提升空间，科技属性尚待挖掘，维持“买入”评级。
主要风险提示
主要风险包括海外业务风险、原材料价格波动风险、对Zhèng府补助依赖的风险、汇率变动风险、存货余额较大以及减值的风险。
评级和风险小结
视声智能经营稳中有升，发展前景良好，尤其是智能家居产品增速显著。公司持续投入研发，强化KNX核心技术，并在人工智能Lǐng域取得进展。然而，TóuZī者应关注其海外业务及原材料价格波动等风险。总体而言，视声智能具备TóuZī价值，但需注意潜在风险。
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