基金投顾组合日渐消失的业绩差异

财富   财经   2024-09-10 22:40   辽宁  

此为“基金投顾体验周记”系列第46篇。来聊聊投顾组合近期日渐消失的业绩差异。


组合业绩差异日渐消失


如果大家平时关注数量较多的投顾组合,就会注意到近期投顾组合的业绩差异是日渐消失的。

年内差异大的时候,业绩好的跟不好的,能差出十多个百分点。当时好的主要是把握住了红利+AI的行情,而不好的主要在微盘股和非TMT成长股上损失较大。

最近一段时间,差距是越来越小的,大有压缩到四五个百分点的态势。当然,最近绝对值在变大,权益仓位影响加大,实际上差异缩小可能没这么明显,但是把仓位差异排除掉,业绩差异真就小了。

现在年内业绩居前的组合,普遍也是亏的,只是亏得少,主要是因为A股权益仓位低,要么增加了债券基金,要么增加了海外股票或者黄金等多元配置。


热点消失的行情


为什么A股权益部分拉不开差距了呢?因为行情的差异越来越小了,热点一个接一个消失,之前贡献超额收益的行业/主题都倒下了。

比如说上半年最靓的仔——红利+AI策略,本轮调整以来,AI率先倒下,先收回一部分超额收益,最近一个月轮到周期股,再次收回一部分超额收益。或许还不只是收回,因为不少投顾组合都在加仓红利,下跌的时候仓位更重了。

而上半年给投顾组合带来损失最大的微盘股,其实本轮调整以来还是比较强势的,相对来说受到的影响较小。可惜的是,现在坚持微盘股策略基金的投顾组合并不多了,而且仓位也没那么高。

拖累组合的不怎么拖累了,带飞组合的掉地上了,于是乎业绩差异就日渐消失了。

格局结构是什么?


就当前这个市场,还能看明白市场格局和结构吗?

哪一部分基本面好?哪一部分资金面给力?哪里低估或许有机会?哪里高估或许风险高?

或许现在是N多年来最难回答上述问题的时刻。而这些问题的答案也就是所谓的投资性价比,如果投资性价比都衡量不了了,如何指引投资?

不过各有各的相信,在仓位和配置方向上,有些投顾组合还是有动作的,调整权益仓位,进行多元资产配置,转向价值风的持仓,也能反映各自对于后市的预期。不做过多预期的组合,可能就没什么事儿能做了。


基民柠檬
真实、客观、有料的基金类公众号
 最新文章