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来源 | 樱桃大房子
责任编辑 | X博士
从一开始的6万亿，到十万亿，到今天早上的12万亿，下午追加到16万亿……
传言是越传越凶啊，大家都希望这一次我们能干票大的，好提振一下市场的士气，鼓舞大家的信心。
如今悬念终于揭晓了，10万亿。
在刚刚举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上，高层先是公布了六万亿的化债规模，用于置换地方存量的隐形债务。
一时间，市场信心大跌，富时A50指数期货跌幅扩大至5%，人民币汇率急剧贬值200点。
紧接着，不到五分钟后，蓝财长又表示，直接安排十万亿元的化债计划。
1、从2024年起，连续五年，地方政府专项债欠中安排8000亿专门用于化债，累计置换4万亿债务。
2、人某大批准的6万亿债务额度。
3、2029年及以后到期的棚户区改造隐形债务2万亿，按合同归还。
4、到了2028年之前，地方的隐形债务总额将从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿。
6万亿+4万亿+2万亿，加起来一共明确化解了12万亿元的地方隐形债务。
这个化债力度绝对算得上的史上最强的一次了，地方政府终于都缓了一口气，不用再勒紧裤腰带过日子了。
这一次的化债并不是采取中央债替代地方债的方式，而是增加规范地方债、专项债的发行，用更多规范的地方债，替换地方政府隐性债务，拉长债务期限、降低利息负担。
简单来说就是用时间换空间的意思，给地方喘口气。
关于这一点，上周人大会议就审议了，“一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务”的方案。
也就是发行更多的合法的地方债，去置换那些隐性城投债。
现在地方化债的规模已经出来了，2028年之间，会化解10万亿的隐形债务，隐形债务并不是完全消失了，只是变成合规的地方债而已。
截止到去年地方债余额为40.7万亿，去年一年增加了5.6万亿，现在把隐形债务纳进来后，接下来几年估计增速会出现跳涨的情况。
我们知道，目前拖累经济的，主要有两大问题。
一是地方政府的债务风险问题。
前几年，很多地方投了大量的钱做项目，不分基建项目让建筑企业进行垫资，如今却无力偿还。
之前我文章就写过很多国有的大型建筑公司存在大量的三角债，这些都是因为地方欠了工程款，无法结账导致的。
供应商拿不到钱，就没法给员工发工资，最后还是普通打工人承担了所有，消费能好起来吗？
所以化债是我们今年的重头戏，如今解决办法已经给出，史上最强的化债规模直接上。
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另一个就是房地产行业集中暴雷，一连串反应后，导致居民和和企业端都出现了资产负债表衰退的迹象。
对于这一难题，今天的会议并没有提到解决方案。
但不代表就不管了，我得告诉大家，今天的化债利好绝对是开胃菜。
按照我们过去的节奏，一般利好不会马上全出的。
就像9月份美联储降息的时候，我们也不是马上跟着降，而是酝酿了大半个月后利好才开始像子弹一样不断袭来。
这次我估计也是一样的，目前还不清楚特朗普到底会加多少关税，所以政策肯定会留有后手的。
今天其实重点除了化债，还有就是发行国债的规模，但是现在只是提了化债，至于发行多少国债支持经济，完全没说。
但蓝财长已经说了，正在积极谋划下一步的财政政策，提升财政赤字空间，扩大专项债发行规模，加大逆周期调节力度等等。
另外支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出。
我预计大概率就是地方收购存量住房专项债发放，以及给买房降降契税增值税等成本，这无疑都对房地产又产生利好。
而这十万亿接下里会产生什么影响，我总结了三个逻辑，大家仔细思考下：
这是一次大变局，所有人都在这个局中，是大局里面的棋子，是自己财富的操盘手。
美联储降息，懂王上台，中国十万亿经济刺激，2024年这三件大事，都会在接下来至少三年，对所有人的财富产生影响。
