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据彭博社报道，尽管新兴市场货币本季度普遍受益于美元走软，但非洲货币却受到当地经济挑战的拖累，逆势而下。
彭博社汇编的数据显示，在全球表现最差的10种货币中，有5种来自非洲，包括赞比亚克瓦查、安哥拉宽扎和尼日利亚的奈拉。
美元流动性不足、通胀压力以及大宗商品价格波动是非洲经济表现疲弱的原因之一。许多非洲经济体，如尼日利亚和安哥拉，都依赖石油出口，当油价下跌时，本国将面临风险。
但Mazi资产管理公司的投资组合经理Keonethebe Bosigo表示:“问题不只是油价。”"糟糕的汇率管理和失衡才是真正的罪魁祸首。"
尼日利亚
尽管进行了旨在使经常账户自由化的改革，奈拉仍然面临重大压力。
牛津经济研究院(Oxford Economics)经济学家Irmgard Erasmus表示，由于围绕流动性和美元供应的持续问题，相对于长期中性价值，奈拉仍被低估。
他说：“尽管自2023年提努布上台以来，尼日利亚在经常账户自由化方面取得了进展，但硬通货供应方面的挑战依然存在，同时对银行业和外汇兑换所（BDC）运营商的监管收紧有助于规避风险。”
布伦特原油价格不断下跌只会加剧这个问题。Erasmus指出，尽管改善美元流动性有助于奈拉在一段时间后复苏，但政府改革步伐缓慢，加上货币政策杂乱无章，继续使奈拉处于被低估的水平。
Bosigo表示同意。“油价是一个因素，但真正的问题是，政府不允许奈拉进行调整，导致了估值过高，随后人们对奈拉失去了信心。”
截至目前，Erasmus估计，在没有扭曲的情况下，奈拉兑美元汇率应该接近1,100奈拉，而周四的收盘价为1美元兑1,544奈拉。但是，如果没有重大的政策变化和美元流动性的改善，奈拉的前景仍然脆弱。
安哥拉
由于安哥拉面临结构性挑战，宽扎今年已贬值近12%，至1美元兑950宽扎。这是25年来的最低水平。
Erasmus说：“宽扎的下跌与油价有关，但流动性挑战是更大的问题。”
安哥拉60%以上的预算依赖石油，这意味着原油价格的下跌损害了该国的硬通货储备。
安哥拉中央银行减少了干预，进一步削弱了宽扎。
Bosigo称："尽管安哥拉努力实现多元化，但债务负担和结构性问题仍令其货币承压。"
他说，安哥拉预计将优先考虑偿还债务，而不是增加外汇供应，这意味着宽扎在年底前可能会保持疲软。
周四，安哥拉央行排除了干预市场以稳定货币的可能性。安哥拉央行行长Manuel Tiago Dias在首都罗安达的新闻发布会上说：“我们已经准备好采取所有必要的措施。”
他在发布会上宣布，安哥拉国家银行(Banco Nacional de Angola)将把借贷成本维持在19.5%不变，他说：“目前，我们的理解是，现在干预还为时过早。”
赞比亚
由于对财政可持续性的担忧，赞比亚克瓦查汇率触及今年6月以来的最低水平，周三一度跌至1美元兑26.4698克瓦查。
持续的干旱增加了赞比亚的外部融资需求，粮食和电力进口耗尽了该国的储备。
Erasmus说：“政府修订的银行间外汇规则在稳定克瓦查汇率方面取得了一些成功，但由于采矿业的新监管变化，投资信心仍然疲弱。”
赞比亚面临着财政改革和社会支出之间的棘手平衡。赞比亚与国际货币基金组织(IMF)有一个17亿美元的经济项目，正在考虑寻求更多帮助。
由于铜价几乎没有复苏的迹象，且政治不确定性上升，克瓦查的前景仍不明朗。
外部因素
法国兴业银行(Societe Generale SA)新兴市场策略师gerely Urmossy表示，美元和美国利率的走势“肯定会影响该类资产投资组合流入和流出”。但很难一概而论，"因为该地区外汇市场具有特殊风险，以及相当独特的货币制度和政策设定。"
Bosigo表示，非洲货币短期内仍将波动，但全球资本流动的改善和当地改革可能在中期内提供一些喘息的机会。
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