导语
今日免费下载：2024金融支持经济高质量发展发布会解读
来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）
作者：和卿
这次央行搞一波，财政搞一波，瞬间让人看到了经济起来的希望。
01
据路透社报道，9月26日高层开完月度的ZZJ会议，财政将发行2万亿特别国债去支持今年的经济增长，同时誓言阻止房地产市场继续下滑。
与此同时还有一些其他的配套措施：
不得不说，这一波经济政策跟以往完全不一样，打蛇也打到了七寸。
首先，这一波经济政策很成体系，跟之前零敲碎打的感觉完全不一样。
看核心政策出台的时间线：
周二，央行降准、降息以及新开发的两个货币工具——给整个经济塑造了更宽松的环境、也提供了更多的流动性。；
周三，给6大行补充资本金1万亿——夯实了金融稳定的根基，让银行更有能力去化解地方和房地产风险；
周四，财政额外多花2万亿去补贴居民消费和缓解地方债务——思路一改往日“重投资轻消费、谁家的孩子谁抱走”的想法，开始靠居民消费和地方扩张支撑物价上涨的逻辑摆脱TS。
很明显，整个措施是紧密的、高度协调的、系统的，不再是以前只针对上述中的某一项出来的“一揽子”举措，而且每一项都直指关键痛点。
其次是这一波高层的态度，很着急也很坚定，跟之前也不一样。
具体表现有：
报告出来的时间比平时早几个小时，而且刚好卡在下午开盘。
报告的字数只有 1200 个字，比之前平均少了800多字，用词更积极，原来‘审慎’等常用语变成了“要有力”，要出的措施用词也更具体了。
更重要的是，态度上直面问题，原话是：“新情况、新问题”要求我们增强“责任感、紧迫感”。
总之，在这个即将开启的十一长假、经货币政策和财政政策这么一出手，总算让苟了一年的我们看到了曙光。
02
那么可能就有人问了，这次真的能行吗？
我认为起码靠谱多了。
首先，自上而下看，当前我们经济盘活的源头是什么？是地方财政扩张，疏通资金向下流动的通道。
这几年因为化解地方债务，高层限制了地方投资扩张的能力，依靠地方投资和消费往下流向中小企业的钱被“锁住”，企业自身周转资金的能力大大下降。
加上房地产下滑引发的一些列问题，导致原来整个经济中最大的两个水源被堵死，从而无法通过管道向田间地头灌溉。
现在拿出1万亿主动帮地方化解债务，这就能让地方腾出更多的资金和精力去支持经济，改善居民对未来的预期。
如此一来，地方财政这个关键水源被激活，水就能流动了，普通人就有机会通过就业接到水。
其次，自下而上看，当前经济不能自行运转的关键是什么？是消费不足，支撑不了价格，企业没劲扩张。
有了财政向居民消费补贴而不是向企业生产补贴，整个国内的商品价格不至于一直在低价的魔咒中内卷。
企业利润有了支撑就会有扩张、招工的动力，普通人就业就能慢慢好起来，从而让市场形成“收入上去——消费增加——企业扩张——”的正向激励。
所以，这次财政政策虽然一口气弄了2万亿，看上去并不多，但花钱的方向一变，效果跟之前比必然事半功倍。
保持这种态度和有效的行动，后续再跟上，拉升人们的信心，让钱不一直躺在银行的定期账户里、不在国债的泡沫里厮杀，一定会比之前好很多的。
03
至于大家关心的房地产，我认为核心还没解决，但在往好的方向发展。
为何说还没有解决？
之前多次说了，房地产的首要问题在于解决开发商的流动性，其次是长远地解决老百姓手里有钱可买的问题。
这次高层态度坚决，但拿出的方案还是依靠“央行催着银行给开发商提供资金周转+高层催着地方向银行借钱、下场买房”这两个核心手段。
可是，这两个方案效果如何，每个月的房地产数据早已给出了答案。
究其原因，一个是没有解决开发商资金短缺的商流动性问题，一个是没有考虑地方自顾不暇的现状。
具体来说，靠央行催着银行给“白名单”贷款，忽略了在高层房地产去杠杆+房价下滑的背景下，银行根本没有动力也不愿意给开发商提供资金。
你随便问一问身边银行的朋友，几乎都会说开发商手里没有瓷实货做抵押，信用在下滑，不敢贷。
靠上面催着地方向银行借钱、下场买房，忽略了地方此时自身化债缠身，没有更多的资金能力，其买房租赁收益（机构测算2.5%左右）也很难引起他们的兴趣。
那么为何说房地产在往好的方向发展？
原因有二：
其一，高层态度明显比之前更具体、更坚决，这次专门提出了锚定物——房地产市场“停止下跌”。目标明确就好办事了。
其二，对地方和消费的大力支持会整体稳住经济，从而间接地支撑房地产市场。
所以，笔者认为关于房地产的支持政策还没有结束，还会继续。
也希望，这会是一个有效的、好的开始。
加油，继续往这个方向上使劲～～
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