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摘要
中信建投
中信建投表示，市场已具备底部条件。近期市场位置与现象呈现底部区域特征，但联储降息及国内政策发力都将改善估值与盈利预期，加之基数效应四季度基本面同比数据也有望呈现向上趋势。投资者后续宜伺机布局。可考虑沿设备更新与消费品以旧换新新线索下的景气现实改善、中报具备韧性的内需强相关板块后续景气弹性、预期见底具备自身产业逻辑的成长方向的估值修复三条线索底部布局。重点关注：家电、汽车、非银、军工、锂电池、电子、医药等。
中信证券
金鹰基金金达莱：近期A股市场的调整，充分反映了基本面下行以及短期政策端并未明显发力的经济基本面现实。此外，美国大选带来的关税贸易条件的不确定性，也给未来经济动能的修复带来了一丝阴霾。面对不利的宏观环境和未来的预期，在资金层面也出现了赚钱效应收缩、成交不活跃的状态，A股市场呈现缩量交易特征，成交额逐渐萎缩，市场信心修复的持续性较差。综合来看，后续市场总体或会保持在弱势区间震荡，政策效果将进一步决定区间上沿，有待政策发布后再评估。市场在经历过去一个多月的弱势调整之后，多数行业出现了明显回调。考虑到后续市场相对积极的变化有望来自国内政策和海外降息后流动性的改善，可在当前的超跌品种中，短期重点关注受益国内政策或海外经济“软着陆”的相关板块，包括军工、医药、机械、新能源等行业。
中金公司
中金公司研报指出，美国8月份失业率下降反映出临时性失业的逆转，符合我们的预期，但新增非农就业人数放缓，表明企业对劳动力的需求也在降低。好消息是，企业没有大幅裁员迹象，申请失业金人数仍然保持低位。这意味着劳动力市场仍然稳定，并未“掉下悬崖”。往前看，美国经济仍有望实现软着陆，但美联储也必须采取行动。我们认为美联储在9月降息25个基点的可能性更大，在这之后也可能视情况而提高降息幅度。
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