融创中国1月21日发布公告，融创房地产十笔债券的重组方案已全部经相关债券持有人会议审议通过。
这意味着，融创总规模154亿元的境内债重组整体宣告成功，正式成为行业第一家完成境内公司债券整体重组的房企。
01
持续减“负”
融创成行业化债典型案例
历经房地产三年深度调整，房企进行债务重组安排，已是避免债务违约、有效解决企业和债权人需求的共同选择。
在这条化债之路上，融创一直保持积极主动的态度，提供系统性、全方位的债务解决方案。
过程中，不仅得到了广大债权人的认可，也得到了政府部门的大力支持。
在本轮境内债券重组中，融创率先启用了市场化化债思路，方案极具创新性，旨在通过减轻债务负担、恢复资本结构和公司正常的生产经营，最大化保护债权人的长期利益，充分促进了多方共赢。
从方案公布到重组完成，仅用了50余天。
融创的债务重组方案，创新组合了现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债、留债展期四种选项，且无任何强制选项，为债权人提供了多元化收益及退出机制；对融创而言，预计可削降超过50%的境内公司债务，留债部分最长展期达9.5年，且5年内不再有兑付压力。
据知情人士透露，考虑到目前市场情况并未达到此前预期，融创近期正在寻求更全面的境外债综合解决方案。
随着境内境外化债工作的持续推进，融创将甩开包袱轻装上阵，从整体上优化公司资本结构，增强抗风险能力，为后续恢复生产经营奠定有利条件。
“越来越多的出险房企在化债时选择借鉴融创的方案。”上述市场分析人士介绍到，融创每次债务重组方案都有创新性，能有效降债，对债权人也更有诚意，对比来看靠后推出重组方案的房企会趋向于更大力度的降杠杆，因此重组方案相较融创往往更为严苛。
02
多措并举
助力经营持续恢复向好
随着化债积极影响的不断累积，融创在多个经营层面均呈现加速回稳、质效向好的态势，为经营恢复注入动力。
融创始终将保交房作为经营首要任务，2024年在全国实现交付17万套，近三年累计交付已超66.8万套，连续两年总交付量进入行业前三。
新房市场上，融创项目从激烈竞争中脱颖而出，扎实的产品力获得市场认可。
1月12日，上海壹号院二批次开盘当日实现去化率超96%，销售额达66亿元。
项目年内还将陆续推出200余套高层和总价过亿的风貌合院产品，总货值近200亿元。
值得注意的是，截至2024年中，融创未售土储货值约1.23万亿元，其中一二线城市占比近7成。
大量优质资产在手的融创，其经营业绩的稳健恢复同样值得期待。
在房地产回稳的积极趋势下，融创正不断通过积极化债、力保交房、稳健销售、资产盘活等多项有力举措，铺就经营基本面有序恢复的坚实基础。
境内债务重组的顺利完成，或将成为融创经营整体转好、回归健康发展轨道的关键契机。
来源：魔都房地产观察
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