若特朗普胜选,或从12月起暂停降息!

企业   2024-11-04 19:56   上海  

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)全球首席策略师David Kelly发出警示:若前总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)在本周美国大选中胜出,美联储或将于12月提前中止其宽松货币政策周期。

Kelly强调,特朗普推行的扩张性财政政策将加剧通胀,阻碍利率下行。他在访谈中表示:“若共和党在特朗普胜选中占据压倒性优势,我们将迎来更多扩张性财政政策,可能触发贸易战,扩大赤字,进而推升利率。

特朗普曾誓言对所有进口商品加征10%关税,对中国商品则高达60%,同时提出的移民政策亦被广泛视为“通胀催化剂”,伴随大量联邦支出,将进一步扩大预算赤字。

Kelly认为,这些政策将促使美联储暂停降息步伐。他阐述道:“美联储或将审视财政政策走向。若财政政策预示赤字增加、刺激加大、通胀上扬,他们可能认为需与扩张性财政政策‘逆向而行’,减缓宽松节奏。”

反之,若副总统卡玛拉·哈里斯赢得大选,Kelly预测美国经济将延续温和放缓的着陆轨迹,虽略显平淡。他进一步指出,在此情境下,美联储或将坚守既定的宽松政策路径,直至经济信号提示调整,正如9月点阵图所示,官员预计年底前降息50个基点,并计划至2025年继续宽松。

Kelly强调,尽管美联储运作独立,但仍会对政治动态做出反应,因政策走向可预示经济未来。他补充道:“一旦美联储对财政政策方向有所洞察,这将影响其决策。他们不会指导联邦政府行动,但会对联邦政府正在或可能采取的措施作出回应。”

据此,他预测美联储几乎确定将在11月7日会议后降息25个基点,并最早于12月会议暂停宽松周期。

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