继粘合剂后再次出售资产 陶氏为何频繁出售旗下业务?

文摘   2024-12-11 14:32   北京  

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慧正资讯,12月4日,陶氏宣布,将美国墨西哥湾沿岸部分基础设施资产的40%股权出售给麦格理资产管理公司管理的基金,将获得约24亿美元的初始现金收益,该交易预计将在2025年上半年完成。

根据协议,两家公司成立新的合资企业Diamond Infrastructure Solutions(“Diamond”),由陶氏的五个工厂(德克萨斯州的弗里波特、德克萨斯城和西德里夫特,以及路易斯安那州的普拉克明和圣查尔斯)的某些非产品生产资产(包括电力和蒸汽生产、管道、环境运营和一般场地基础设施)组成,该公司将为陶氏和其他工业客户提供基础设施服务。另外,管道和储存资产遍布美国墨西哥湾沿岸,与主要的天然气、NGL和烯烃枢纽相连。此外,陶氏将作为Diamond的大股东保持控制权,以帮助确保安全可靠的运营的连续性。
同时,麦格理资产管理公司有权在交易完成后的六个月内将其股权份额增加到49%,届时陶氏可获得高达约30亿美元的现金收益。
陶氏表示,该交易有助集团提升部分非核心资产价值,以及可专注发展核心的化工业务。此前该公司于2020年9月出售了北美六处铁路基础设施资产,于2020年12月出售其美国墨西哥湾沿岸海运及码头业务和资产。
陶氏为何持续放弃多相业务业务?
近年来,陶氏频繁出售旗下业务,旨在通过这一举措,提高公司在不确定的全球市场经济和日益严峻的监管环境中获得更高的效率和竞争力。
陶氏前三季度实现净销售额为325.59亿美元,同比下降4.24%;税前利润为13.81亿美元,同比增长37.0%;净利润为12.36亿美元,同比增长63.71%。陶氏董事长兼首席执行官Jim Fitterling对本季度发表评论:“在第三季度,陶氏实现了我们连续第四个季度的同比销量增长,同时管理了持续的宏观经济疲软和德克萨斯州计划外的裂解装置中断。我们在美洲的成本优势足迹继续提供强大的竞争优势,使陶氏能够在有吸引力的市场中捕捉需求增长。然而,欧洲和中国尚未实现有意义的复苏。此外,欧洲的监管环境导致许多部门和价值链面临越来越多的挑战。自2023年以来,我们积极主动地采取了有针对性的行动,以优化我们的全球资产足迹。与我们的最佳所有者心态一致,我们宣布对欧洲的精选资产进行战略审查,主要是我们聚氨酯业务的资产。我们将继续优化我们的全球足迹,同时随着我们在将推动长期股东价值的更高回报投资方面取得进展,最大限度地产生现金。”
今年5月,陶氏才宣布完成了将其包装与特种塑料部门内的软包装复合粘合剂业务,以1.5亿美元的价格出售给了阿科玛。出售包括陶氏位于意大利、美国和墨西哥的五个生产基地,业务包括溶剂型和无溶剂型层压粘合剂和热封涂料产品组合。不过,陶氏保留了水性复合胶粘剂、丙烯酸胶粘剂以及陶氏消费解决方案和MobilityScience 领域的粘合剂解决方案。
2024年10月9日,陶氏计划关停阿根廷聚醚多元醇工厂,关闭的主要原因是全球多元醇供应过剩导致该工厂持续以低开工率运行,难以维持经济效益,该工厂的年产能为5万吨。在此之前,2024年4月份,陶氏宣布关闭位于台湾南岗工业区的聚醚多元醇/烷氧基化工厂。

以聚醚多元醇为例,由于聚醚多元醇类型众多,每一种类型都有不同的配方和生产工艺,导致其成本差距较大。且随着产能的大幅增加,聚醚多元醇利润大幅下滑,聚醚多元醇理论利润率大部分时间处于亏损状态,极少部分时间存在较小盈利。截止至2023年,全球聚醚多元醇产能已达近1600万吨/年,产能增长主要来自亚太地区,随着万华化学、中化东大、浙石化等国内企业的进入,聚醚多元醇行业竞争激烈。

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