今天上证指数冲击3300关口遇阻回落，尽管三大指数涨幅不大，不过最近三个交易日两市的成交量不错，并且板块也出现非常明显的轮动，例如昨天半导体冲在最前面，今天半导体整体回落震荡后，光伏，家电，影视动漫又扛起了大旗，预计未来上证指数会在3150-3350区间做来回的震荡，蓄势等待下一个基本面爆点的出现。
从基本面的观察来看，11月1日有美国最新一期非农，11月5日有美国总统大选，11月06-07日有美联储利率会议，假如市场完全重演9月份的剧本，那么这个基本面的爆点就像我隔夜直播课讲解的那样，会出现在......
其实这个时候我完全可以放在喜欢作者里面的，不过想想这几年大家都挣扎得很不容易，直接说答案，是11月08日-11月15日。
逻辑很简单，既然11月初非农，大选，利率会议全部落地，无论是什么样的结果，也就代表了美利坚落子了，那么我们反应和应对如果足够迅速，就应该在对方落子之前已经准备好相应的方案，然后在我上述提到的时间区间，也落子。
落子无悔，这，才叫博弈。
好了，回到白银，咱可不是标题党，今天是特意为白银专门开一篇文章的。实际上，咱们国内股票才是大众品种，黄金属于小众，白银又属于小众里面的小众，所以你们一直以来看我写文章，聊得更多的是金，不是银。
先看第一张图，这是过去二十年，黄金和白银走势的叠加图，红色的线是黄金价格，黄色的线是白银价格。从过去几段历史极限值来看，白银的极限值和波动率都应该是黄金更大的，尤其是在最后冲顶加速阶段。因此，在黄金价格突破2700美元/盎司，触及2740上方的纪录新高之时，近期大家应该也关注到白银价格也在猛烈拉升，并且逐渐形成逼空的技术态势。行业内有观点认为，基于白银的波动性远高于黄金，预计在未来一年里，白银是有可能显著跑赢黄金。比如，最近我看到的一份高盛的报告，其结论就是，白银有望开启一场对黄金的“追赶交易”，做多白银是当前市场上最佳的交易之一，并罗列了以下四点理由：第二，银价与利率路径和美元走势呈负相关，美联储对宽松货币政策的倾向将对白银价格产生积极影响。第三，与黄金相比，白银的持仓量较低，有明显补涨空间。再看第二张图，白银价格上周五在突破32.50美元/盎司的前高阻力时，产生了巨大的成交量，有分析认为这是市场的机构的“聪明资金”在进场，降低了这里发生假突破的可能性，阻力转为支撑后，意味着白银价格打开了35，45，乃至纪录前高接近50美元/盎司(2011年04月25日)。然后看第三张图，金银比(黄金价格/白银价格)长期走势意味着，目前对比起金价，白银价格被严重低估。也就是说，白银如果能迎头赶上继续加速逼空，未来还有很大的空间。图中所示，如果该比率恢复到1915年以来的历史平均水平52.8(当前80左右)，即便黄金价格在当前水平不做任何的上涨，白银的价格也需要飙升至51.89美元/盎司。接着看第四张图，1979年美国亨特兄弟炒作白银，那是当时银价第一次抵达50美元，原因是投机炒作；2011年，次贷危机后美联储货币超发，银价第二次抵达50美元；现如今，金价已经创下纪录新高的背景下，光伏产业，新能源汽车以及AI都需要用到白银，那么一旦库存大量消耗，这一轮再次去冲击50是不是很有可能。当然，这个50美元的价格并没有折算通胀，也就是说，1979年的50美元肯定不等于2024年的50美元。如上图几个时间节点所示，如果根据通胀率调整白银的价格，那么1979年和2011年按如今我们的通胀率来算，分别是143.54美元和68.04美元，目前白银的价格是34.40美元，逼空，挺合理啊。看第五张图所示，比起黄金，白银拥有较为明显的工业属性。前面第四张图提到光伏，新能源汽车以及AI的需求，工业需求激增，叠加全球矿山产量的下降，使白银在过去四年里一直处于结构性短缺状态，而且没有任何缓解的迹象。2023年，白银缺口达到1.843亿盎司，预计2024年缺口将更大，达到2.153亿盎司。近年来的白银缺口迅速耗尽了地面上的白银供应，使白银供应更加紧张。供应量的减少将加剧白银即将出现的空头挤压，推动白银价格更大幅度地飙升。
最后第六张图，白银价格与美国M2货币供应量的比率，可以让我们了解白银是跟上、超过还是落后于货币供应量的增长。自2010年代中期以来，白银略微落后于M2的增长，再加上本文讨论的其他因素，白银有望迎来强劲反弹。此外，逼空的局面想要形成的一个关键条件，那就是要有空头，尤其是要有异常严重的空头头寸。COMEX白银期货的数据显示，掉期交易商（主要是金银银行交易柜台）持有八年来最大的净空头头寸，总计38832份合约。这相当于1.9443亿盎司白银，约占全球白银年产量的23%——这是一个惊人的数字。既然有些机构手里明明没有那么多白银现货，非要在市场里面进行裸卖空，那么在金价持续创纪录新高的背景下，干不干空头呢？当然是干死空头啊，银价每上涨1美元，空头就要损失2亿美元！！！国际金融市场的金钱游戏就是这么的残忍而又真实，真心希望大家不要站错队伍。-END-
推荐阅读（点击蓝色字体即可阅读）
1021：最关键的关键词，今天说！
1018：大涨之后，说几个关键词！
点击👇下方关注许亚鑫，加★星标★，充值鑫仰！
你们觉得写得好不好呢![]()
