当地时间9月18日，美联储宣布降息，在市场此前预期的25个基点和50个基点之间，美联储最终选择了50个基点这一较大降息力度。但美联储主席鲍威尔随即称，美联储并非急于降息，并警告不要将大幅降息视为未来的常规操作。
黄金作为传统的避险资产，其市场表现尤为突出。9月18日，现货黄金一度飙升至2600.15美元/盎司，创历史新高。但在鲍威尔讲话后，金价暴跌，最低跌至2546.79美元/盎司。截至当日收盘，现货黄金日内下跌0.4%，收报2559.19美元/盎司。
对此，分析机构认为，货币市场将开启由紧缩向宽松的序幕，部分金融资产已经计价抢跑。在海外逐步进入降息周期的情况下，贵金属价格展望依然乐观。
匠鑫学院院长、高级黄金投资分析师许亚鑫在接受国际商报记者采访时表示，金价在美联储降息后一度冲至纪录新高，不过随着鲍威尔发表讲话，多头趁机借助降息利好获利出局，导致金价大幅回落。由于美联储降息消息已经被市场完全消化，短期金价反而出现“买预期，卖事实”的走势。这种走法并未改变整体金价中线看涨的态势。
对于美联储进入降息周期，许亚鑫直言，其根本原因不在于通胀下降、劳动力市场的疲软，而在于美国政府的债务规模高企、融资成本居高不下。不进入降息周期，债务问题就会被引爆。
此次美联储点阵图对于今年利率的预期中位值从上次的5.125%降至4.375%，2025年的利率中位值从4.125%降至3.375%，降幅均为75个基点。
许亚鑫进一步分析称，这表明美联储降息50个基点的超常规操作开启了新一轮的降息周期，这个周期短则12个月，长则有可能达到18~24个月。“毫无疑问，这对于中长期金价来说是利好支持。因此，在短线震荡结束后，黄金的价格依然有能力在年内创出比2600美元/盎司更高的纪录高点。”
今年以来金价大幅突破，连创新高，已上涨逾25%。2024年初，金价涨势先是受到新兴市场需求，特别是来自央行和亚洲消费者以及投资者的支撑，近几个月的焦点则转向美联储和美国经济前景。
黄金市场此前已对降息有足够的计价，大幅降息叠加鹰派表态可能使黄金维持强势，但是一旦存在较为缓和的降息预期，金价在短期内可能仍有波动。
从中长期来看，市场对黄金依然保持信心。有分析师指出，黄金看涨趋势依然稳固，尤其是在地缘政治动荡和低利率环境下，黄金仍是投资者的避险选择。
长安期货表示，美联储进入降息周期，意味着美联储实际利率更大的下行空间已打开，作为无息资产的黄金，多配价值显然不减。此外，随着美联储本轮降息周期的逐步推进，美国经济和通胀也会出现温和增长，作为抗通胀资产的黄金，在通胀预期引领下，也依然具备多配价值。
瑞银财富管理投资总监办公室也认为，美国降息利好黄金，因为这意味着持有非生息资产的机会成本下降。金价上涨势头有望延续。该机构看好投资需求增加将驱动金价进一步上行，预计明年6月金价有望达到2700美元/盎司。面对宏观和地缘政治的不确定性，从投资组合角度来看，黄金的避险属性也使其颇具吸引力。
文字/毕若林
编辑/栾国鍌
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