价格波动
一、价格波动
Ø 近期的出口订单报告支撑美豆回升，SX由前周的970回升至1000附近，但涨势仍收到巴西播种季节性压力。M1由前周的2961震荡略涨至2984，Y1由前周的8206走升至8464。
Ø 上周外盘偏弱提振进口利润，11~12月利润增30~50元/吨，2~6月巴西新作利润增40-70元/吨，油厂继续积极采购。
市场分析
1. 国际要闻梳理
Ø 产区天气：（1）巴西。据AgRural，截止10月17日，巴西24/25年度大豆已播18%，前周8.2%，去同30%，为20/21年度以来最慢；其中，马州仅播25.08%，前周8.81%，去同60%，五年均44.4%（IMEA，截止10月18日）；帕拉纳州已播62%，前周41%，去同58%，五年均47.8%（Deral，截止10月21日）。近期，巴西产区大部均获利好降雨惠及，助力中西部产区大豆播种赶进。预报显示，未来1W，巴西主产区雨量尚可，仍利于播种，但GFS模型预计马州北部降雨明显少于欧洲模型。未来2W，欧洲模型预计利好降雨持续，尤其是马州至米纳斯吉拉斯州一带，而GFS模型预报雨量则明显减少，尤其是马州北部和南马。（2）阿根廷。预报显示，未来1-2W，阿根廷主产区雨量将逐步增加，利于大豆播种开启。（详见【每日焦点-天气监测】）
Ø 产地出货：截至10月10日当周，24/25美豆预售量同比增幅扩至0.38亿蒲，仍落后于USDA预估同比增幅1.55亿蒲，美豆价格优势显著料利于吸引需求。Anec预计巴西10月大豆出口463万吨，低于去同的595万吨，四季度巴西可供大豆出口量同比缩减600万吨左右，减轻对美豆出口的挤占压力，且巴西播种偏慢或延长美豆出口窗口。上周密西西比河下游点位水位继续走低，11月末孟菲斯水位仍有降至接近同期最低的风险，对收割季驳船运输的影响需持续跟踪，出口需求或仍面临阻力。9月NOPA推算全美压榨超所有分析师预期，创同期新高，豆油继续降库显示用量攀升，压榨利润尚可料继续支撑压榨。
Ø 宏观经济：美元指数延续升势，因近期较积极的经济数据降低市场对于美联储降息的规模和速度的预期，另中东局势前景不明和美国大选的不确定性亦支撑美元走势。 CME货币观察暗示，美联储11月会议不降息概率由前周的12.3%降至9.1%，降息25个基点的概率由前周的87.7%升至90.9%。美元指数强势及特朗普可能胜选担忧，人民币继续承压。
国内采购到港
油厂压榨库存···
国内采购到港···
产地出货···
国内养殖需求···
