文案/紫气
编辑/东来
在市场行情看涨的情况下，不少股东选择持有股票期待更高收益，另一些则急于套现。特别是那些质押比例达到100%的大股东，面临巨大的压力，因此他们必须利用这个难得的市场机会来缓解自身的压力。
作为节后第一个交易日，光启技术控股股东，西藏映邦明牌宣布计划通过协议转让方式，出售公司10%的股份，以引进2到3家战略投资者。
西藏映邦面临财务压力，其100%的质押率已持续较长时间。在当前市场状况下，该公司可通过套现至少获得60亿资金。然而，其中大部分资金需用于偿还质押债务，占比56%，因此，公司实际可自由使用的资金大约为26.4亿。
如果将这26.4亿资金全部用于偿还质押债务，可以将质押率降至大约50%，进而使公司的账面状况显得更为健康。另外，虽然战略投资者的资金最终落入了控股股东的口袋，而没有直接流向上市公司，但这对于理解战略投资者的行为有着重要意义。
战投具备多种角色，不仅提供资金支持，还可以通过解决资金问题、调整股权结构或引入客户资源等方式协助上市公司。简言之，若上市公司认同，任何行为均可被视为战投。然而，既然战投涉及资金投入，那么获得回报也是必要的，光启技术如何获得回报可能需要依靠股民。
光启技术的财务状况其实相当稳健，其资产负债率仅为8.5%，手头还有超过50亿的现金储备。尽管如此，公司的盈利能力仍有待提高，虽然其业务领域涉及高科技的超材料，但年营收仅在10亿左右，与公司超过500亿的市值相比，这种盈利能力显然难以匹配。
若要通过光启技术的分红来回收投资，考虑到2023年分红5亿，战投持股比例为5%，那么投资者可获得的分红为5亿 x 5% = 2500万。若想通过这些分红回收其30亿的投资，我们可以进行如下计算：
30亿 / 2500万 = 120年
因此，在没有任何额外投资收益的情况下，仅依靠每年的分红，投资者需要等待120年才能回收其投资。
即便假设光启技术未来的年度分红每年增长10%，情况也不会有太大的改变。每年的分红增长并不能显著减少所需的时间来回收投资，鉴于所需回收的金额巨大，这样的回报周期仍然是不切实际的。
分红并不可靠，因此只能依赖于股价差异，这种行为不能算作投资，而应被视为投机。在当前市场情况下，战投的成本相对较高。至于这次行情的持续时间，我们无法预知。战投协议规定的股权转让后有六个月的锁定期，而六个月后的股价走向更是无法预测。在某种意义上，战投与股民的做法本质上是相同的，都是在进行赌博。
超材料是人工合成的，具有自然界中不存在的特殊性质的材料。它们在军事、航天、通信、医疗等领域有着广泛的应用，例如可以用于制造隐形衣等。尽管如此，从商业角度来看，超材料目前的市场规模仍然较小。
根据咨询机构的数据显示，2024年全球超材料市场规模预计仅有9亿美元，折合人民币约63亿元。而光启技术在2023年的营收已达到12.6亿元，占据全球市场份额的20%。研究机构预测，到2032年，这一市场规模将增长至150亿美元。
如果光启技术的市场份额能够达到20%，那么这将意味着年收入大约200亿人民币，这个前景确实是相当令人憧憬的。当然，这一切还是基于预测的数据。
