文案/紫气
编辑/东来
什么行业都逃不过周期和大环境的影响，光伏行业前几年风光无限，但到了2024年，终于迎来了寒冬期。上半年的财务数据简直惨不忍睹，整个产业链几乎都在哀嚎。
搞硅料的通威股份亏了31亿，搞硅片的双良节能亏了12亿，搞组件的隆基绿能亏了52亿，TCL中环亏了30亿，晶澳科技亏了12亿……一片凄风苦雨。然而，在这股寒流中，“逆变器之王”阳光电源却逆势而上，赚得盆满钵满。
阳光电源上半年净利润达到49.6亿，每月净赚8亿，同比去年还增长了14%。在证券市场上，阳光电源的表现也是一枝独秀。通威股份自2021年以来暴跌了75%，隆基绿能更是跌了82%，而阳光电源最多也就跌了不到40%。最近一波上涨后，股价几乎回到了前期高点。靠着这种稳如磐石的表现，老板曹仁贤已经连续四年蝉联安徽首富，账面身家超过600亿。
曹仁贤虽然身份证是340104开头，代表他是安徽合肥人，但实际上他出生于浙江杭州。1986年，曹仁贤考入合肥工业大学时，正值全国集中领取身份证，于是他就成了合肥人。他在大学里学的是工业电气自动化，1990年本科毕业后本可以分配到国营电力部门工作，但他选择了继续读研，研究可再生能源发电，从此与光伏结下了不解之缘。
1993年研究生毕业后，曹仁贤留在合肥工业大学当老师，同时搞了一个实验室，继续研究可再生能源。1996年，世界太阳能高峰会议在津巴布韦召开，会上呼吁各国大力发展太阳能以解决能源短缺问题。当时中国有7000多万无电人口，大多集中在远离电网的西北地区。这些地方阳光资源丰富，非常适合发展太阳能。于是1997年，国家启动了“光明工程”，利用太阳能建立独立发电系统，解决偏远地区的用电问题。
随着“光明工程”的推进，储能设备和逆变器的需求迅速增加。当时国内还不能自主生产这两类产品，只能依赖进口，价格昂贵。曹仁贤看到了机会，果断辞职下海，在合肥宣城路上租了一间煤炭研究所的房子，创办了阳光电源。在这研究煤炭的地方搞太阳能，真是反向刺激。
其实，逆变器的研发在学校实验室就已经有所突破。公司成立第二年，阳光电源就推出了国内最早的自主光伏控制逆变器。不过，国产品牌一开始并不被市场认可。直到2002年，阳光电源参与了“送电到乡”工程项目，与天合光能合作建了40多个光伏电站，才真正打开了局面。2003年，阳光电源的逆变器在上海通过了并网发电测试，曹仁贤和他的公司迎来了春天。到2009年，阳光电源已经拿下了国内60%的市场份额，并开始进军海外市场。
国产逆变器的成本优势明显，2010年的数据显示，阳光电源逆变器的整体成本仅为进口产品的56%。即使加上关税，阳光电源的产品依然能吊打欧美品牌。2010年一年的出口额就超过了4000万美元，占了阳光电源整体营收的45%。在阳光电源的带领下，国内逆变器企业纷纷涌现，中国逐渐从跟随者变成了全球光伏逆变器的主导者。最新数据显示，仅阳光电源、华为、锦浪三家就占了全球60%的份额。
逆变器虽然是主打产品，但阳光电源不止于此。2024年半年报显示，逆变器占了42%，还有25%是储能业务，29%是新能源投资开发。无论是逆变器还是储能，都是技术门槛较高的环节，这是阳光电源赚钱的根基。近十年来，阳光电源的综合毛利率从未低于23%。相比之下，今年通威、隆基等硅料和光伏组件企业的毛利率都是负数，而阳光电源则逆势飙涨到了32%。
正是凭借这种优势，阳光电源一直都能攫取到光伏行业的红利，上市十多年来从未亏损过。如今，阳光电源正筹划将新能源投资开发业务单独分拆上市。这块业务主要是自己投资建设光伏电站，毛利率较低，约16%左右。如果分拆成功，阳光电源的毛利率将进一步提升，赚钱能力也将更上一层楼。这样一来，曹仁贤安徽首富的地位就更加稳固了。
