结合多家央国企的最新动向，能不能嗅到国企ETF走牛的味道？
财富
2024-10-21 07:05
北京
10月19日，上海电气（601727.SH）发布公告，拟回购不超过已发行数量10%的A股或H股，按照截止到当天的收盘情况，上海电气A股总市值约为572亿元、H股总市值约为53亿元，假设各回购10%，则对应着动用资金超60亿元。就在上海电气发布上述公告前三天，中国外运（601598.SH）也提出拟回购不低于2.71亿元、不高于5.42亿元，回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本；回购股份价格上限为7.43元/股、这相当于公告当天股票收盘价格的140%左右。同期，更有中国建筑、中国能建、“招商系”旗下8家A股上市公司等央国企上市公司，齐刷刷宣布控股股东实施大笔增持。上周末还有消息显示，首单用于支持大型央企增持和回购的再贷款已在深圳顺利落地，将为相关央企的资本运作提供有力支持。能够看出，近期大型央企纷纷掀起增持和回购的最新动向，既是对政策的积极响应，更是资本市场增量资金的关键性来源，对二级市场构成了实实在在的利好。具体来看这些慷慨进行回购或增持的央国企，经营质量、行业地位都是响当当的存在，基本面也体现出了两大共性：1、高股息。公开数据显示，上海电气自上市以来11次实施分红、金额总计近百亿元，中国外运股息率更是高达5.14%，“招商系”旗下8家公司平均股息率也在2.4%之上。9月24日，央行行长潘功胜宣布创设股票回购、增持专项再贷款工具，再贷款利率为1.75%，商业银行在加点后的贷款利率或为2.25%；这对于股息率高于贷款资金成本的央国企，就存在“票息套利”的可行性，这是增持潮的底层逻辑。2、低估值。截止到上周末，中国建筑PE不到五倍、PB为0.6、中国能建PE也只有12倍、PB为0.95。此前证监会就市值管理公开征求意见，要求长期破净公司制定并披露“估值提升计划”，正式生效的时间点日益临近。在此背景下，估值依旧偏低的央国企股票，股价上行驱动显著增强。基本面有支撑，政策面有推动，上述央国企上市公司回购或增持，更有望产生示范效应，有动力来利用央行工具进行市值管理，并催生新一轮以央国企为主的增持回购潮。作为普通投资，该如何把握和布局这一轮趋势性呢？力场君认为央国企类ETF就是个不错的选择，以工银上证央企50ETF（510060.OF）为例，截止到上周末年内累计涨幅为28.65%，几乎是同期沪深300指数14.40%涨幅的两倍。更长周期来看，近三年累计涨幅为18.08%，同期沪深300则下跌了19.48%；近五年累计涨幅为34.21%，同期沪深300则下跌了1.44%。截至目前，央企50ETF已经逼近2015年时的最高点，走势长期稳健向好，成功穿越了资本市场的周期，从过往实际表现来看，是个长短皆宜的不错选择吧。PS：本文仅做小伙伴们讨论之用，不构成任何投资建议。
