来自全国各地商业银行、基金、保险、券商、理财子、信托等47家金融机构的84名一线从业人员参加了本次培训。
本次研修班围绕《信用研究进阶：框架认知与财务切入点》《固定收益2024下半年展望：中美债牛殊途同归》《金融板块投资观察：银行》《化债背景下区域及城投企业现状、展望》《信用利差和策略》等五个大主题，展开为期2天的干货分享。
在《信用研究进阶：框架认知与财务切入点》主题分享中，信堡创始人裴武老师结合信用债研究框架和财务切入点，给大家来了一堂生动的教学课程。信用研究，结合钱的来源，追踪了企业经营获现能力、资产变现能力、潜在股东支持等。在这基础上，不同行业来钱的逻辑并不一样，并以地产，港口作为案例提出了自己的见解。而财务切入点，则更为普遍实用，找到关键参考系，快速地挖掘核心矛盾，寻找到企业的问题症结，通过丰富的案例和实操，给与会者一场投研盛宴。
在《化债背景下区域及城投企业现状、展望》主题分享中，联合咨询刘雅美老师从“一揽子化债方案”至今近一年时间内，以化债政策落地方式作为切入点，结合四川、湖南等最新调研情况，全方位跟踪主要融资大省及部分重点省份化债与管控措施，展示不同化债方式、化债进程及化债效果。通过城投企业化债前后的现金流、债务表现、舆情演变及高息追踪，展示城投企业化债前后的突出变化。依托目前重点关注区域管控案例，推演未来可能的化债方向、机遇和风险。最后结合现在的基本面、政策面及资金面，对化债与发展背景下城投借新还旧逻辑进行推演。通过全方位化债跟踪和调研感受，给参会者带来一场独具匠心的城投研究体验。
在《大金融板块投资观察：银行》主题分享中，联合咨询余淼老师分享了银行在市场份额存量博弈的格局下，资产投放空间、资产质量压力以及盈利等方面的演变趋势，并结合行业基本面分析了银行二永债赎回风险、市场表现等特征，从实践出发向投资者分享了银行信用质量分析框架和二永债择券思路。
在《信用利差和策略》主题分享中，李老师分享了信用债收益率可以视为无风险利率与信用风险、流动性风险、税收成本等的加总，信用债收益率与无风险利率的利差即为信用利差，它反映了投资者为承担额外的风险所要求收益率补偿。信用利差在债券交易中，是比较重要的考量因素，在实际运用中可以体现不同品种不同期限的信用债更有性价比和交易机会。把握信用利差的变化，可以综合运用信用债交易体系，获取超额收益。
本次研修班的成功举办，帮助投资人更好地把握最前沿宏观政策,促进了各金融机构交流与合作，得到了投资人的充分认可，期待我们再次相聚。
