根据世邦魏理仕柬埔寨分公司董事长马克·汤森（Marc Townsend）于2025年1月14日在金边诺富特酒店举行的房地产论坛上分享的《2025年展望报告：无畏》，柬埔寨有望成为美国贸易政策转变的主要受益者，其制造业潜力甚至可能超越邻国越南。专家预测，随着唐纳德·特朗普再次执政，柬埔寨将迎来巨大的制造业机遇，尤其是在越南可能面临类似之前对中国征收的严厉贸易关税的情况下。这一政策转变预计将重新定义东南亚的制造业格局。
越南目前与美国之间的贸易不平衡问题日益突出，如果特朗普政府延续其前任时期的关税政策，越南制造业或将面临严峻挑战。正如论坛上一位资深经济分析师指出：“特朗普可能采取与对华政策类似的关税措施，对越南制造业造成冲击。”在这种情况下，柬埔寨有望成为最大受益者，吸引从越南及其他地区转移而来的制造业企业。
与此同时，全球供应链的重组为柬埔寨提供了前所未有的机会。近年来，地缘政治紧张局势以及全球经济不确定性正在促使跨国公司重新审视供应链战略。柬埔寨凭借低廉的劳动力成本、战略性的地理位置以及潜在的政策改革，有望成为全球供应链中一个重要的新兴节点。尤其是在美国和欧洲企业寻求供应链多样化和风险分散的背景下，柬埔寨可以通过提供稳定的生产环境和快捷的物流服务进一步增强其吸引力。
此外，柬埔寨的商业地产行业也正在经历深刻转型。近年来，高层建筑项目如雨后春笋般涌现，其中50至60层的办公大楼已经成为金边的新标志。这种变化标志着该国从传统的18至20层建筑向更高规格的商业地产迈进。然而，目前的市场环境也面临挑战，例如办公楼入住率仅约60%，租金呈现下降趋势。但随着制造业的潜在爆发式增长，这些高层建筑将为跨国企业和相关服务业提供必要的基础设施支持，成为推动柬埔寨经济发展的重要组成部分。
为了巩固其作为区域制造业中心的地位，柬埔寨政府正在积极出台政策，鼓励企业增加国内加工和高附加值产业的投入。这种政策方向类似于越南在咖啡等农业产品领域的成功转型，但柬埔寨在当前全球贸易环境中展现出更大的潜力。通过有效整合国内资源并引入国际先进技术，柬埔寨有望进一步提升其制造业在全球供应链中的地位。
相比之下，越南不仅面临潜在的贸易摩擦，其基础设施瓶颈也愈发明显。例如，越南的机场延误时间已普遍达到2-3小时，这使得其物流效率受到质疑。虽然柬埔寨的海岸线长度仅为422公里，不及越南的3,500公里，但通过集中发展港口及物流设施，柬埔寨可以在有限资源下实现最大化的效能。专家认为，这种聚焦核心物流区域的策略将帮助柬埔寨在东南亚工业竞争中脱颖而出。
与此同时，柬埔寨的银行业正在调整战略，建议将资金从传统的办公楼开发转向经济适用房和工业基础设施建设。行业专家提倡“少建多买”的策略，特别是在当前资产价格大幅折扣的背景下，部分资产价格已低至原价的50%，为投资者提供了难得的机会。
报告还指出，东南亚的交易模式正在发生变化，柬埔寨有潜力成为区域内交易的新中心。尽管国际机构投资者目前普遍保持谨慎态度，但随着其他地区面临的挑战增加，特别是中国投资者可能重返市场，柬埔寨的战略地位将进一步提升。
在零售业方面，柬埔寨显示出良好的增长势头，吸引了来自亚洲的新进入者。管理良好的夜市和城市更新项目（更倾向于翻新而非重建）表明，市场基础设施正在逐步成熟。同时，随着人工智能技术的广泛应用以及对房地产经纪人和开发商的监管加强，柬埔寨正迅速适应全球化发展的需求。
尽管特朗普重返政坛将为柬埔寨带来制造业发展的重大机遇，但市场专家强调，柬埔寨的成功关键不仅在于能否迅速提升基础设施建设，还包括如何优化投资法律框架、改善经商环境，并提升政策透明度，从而确保更加稳定和可预测的商业运营环境。在美国贸易政策可能调整以及东南亚地区基础设施面临挑战的背景下，柬埔寨正处于经济发展的关键时期。如何有效利用这一窗口期，吸引更多外资、提升企业竞争力并增强物流效率，将是决定柬埔寨未来经济能否实现飞跃的关键因素。政府、企业和投资者需携手合作，推动一系列政策改革，确保法治、透明度和市场准入的公平性，进而促进柬埔寨向更加繁荣、多元和可持续的未来迈进。
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