股价具有正反馈特性，股价越涨越有人买，股价越跌越没人敢买。一方面，这是股价泡沫存在的基础，是股市股权融资成本低的基础，是股市作为资本市场存在的基础。另一方面，这意味着股价容易操纵，操纵股价是股票投资最重要的盈利手段之一。
中美政治经济制度有着本质的不同。美国制度的特点是，把不公平不公正的事情合法化，具体来说就是把央行和商业银行私有化，少数掌控美联储、几大商业银行和投资银行的超级资本家族通过美元发行控制美国社会财富，并通过投资公司控制美国经济，坐庄美国股市。美国股市坐庄是合法的，具体的名词叫做市商制度。
中国是人民国家，人民经济，人民股市。公平公正是中国社会制度的根本要求。因此，在中国股市，坐庄是非法的，是受到严厉打击的。但股市坐庄又太能盈利了，因此总有资金冒险去坐庄。
综合以上，中美股市制度的本质差异是，美国超级资本利用美联储无上限的资金来源合法坐庄美国股市，中国众多小资金冒着法律风险坐庄一些股票。
中美股市庄家的不同，导致量化的效果不同。美国超级资本合法坐庄美国股市，可以利用股票期权期货等衍生品进一步收割投资者。中国小庄家不合法，不能过分操纵股价。量化出现后，中国小庄家很难出货，基本被量化闷杀。
美国超级资本坐庄，慢慢做，慢慢通过量化和期权期货收割全世界的投资者，因此美国股市走了16年的长牛。
中国小资金坐庄，不合法，其策略是快速拉升股价，快速出货，两三个月拉升十倍。这样能巧妙利用量化拉升股价，避免被量化闷杀。
因此，美国股市是慢牛，中国股市是疯牛。
