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医药和消费是沪深两市最具有确定性的两个长牛板块，也是我的最爱。
消费本轮下跌幅度相对来说有点小，现在估值处于合理区间，吸引力不如医药处于非常明显的低估区域大。所以我股票账户满仓了医药和医疗，基金账户重仓了医药医疗。因为我的投资理念是低估买入，耐心持有，高估卖出，且信奉周期，相信均值回归。从长视角的角度看，医药行业一直都是长坡厚雪的行业，我个人认为医药行业是具有长期投资价值的大赛道。首先，医药行业本质上是一种刚需型消费，同时叠加了技术创新带来的治疗需求型消费，受到经济周期波动的影响非常小。人类历史永远向前，医药行业的发展和创新，永远不会停止。随着我国总体经济的持续增长，人均可支配收入也会相应的持续提升，无论是明确的疾病需求还是改善性健康需求，消费者为健康买单的意愿和能力都会提升，医药行业的长期发展从而有着更加坚实牢固的基础。
其次，随着我国逐步进入老龄化社会的大趋势，医药行业将会中长期持续性、确定性的受益。根据此前出生人口记录推测，65岁及以上人口所占比重在未来30年中将加速上升，在人口老龄化的大背景下，医药行业的中长期刚性需求将不断提升，长期利好整个医药行业。
所以，从中长期视角看，随着我国逐步进入老龄化社会趋势的大背景下，再叠加我国长期持续增长的趋势，医药行业的中长期刚性需求将不断提升，将会中长期持续性、确定性的利好整个医药行业。这就是医药行业中长期投资的底层逻辑，这也注定了医药行业长期持续向上的趋势。虽然整个医药行业长期趋势向好，但中短期有时候也会回调，比如中证创新药产业指数（931152）从2020年的最高3825点一路下跌至2024年1339点，最大跌幅达到了-65%，调整程度不可谓不强。
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（数据来源：雪球，2019.10.1-2024.11.12）
小伙伴们应该记得我经常说的一句话：物极必反，否极泰来，风险都是涨出来的，而机会都是跌出来的。
政策面上，2024年7月，创新药板块迎来“全链条支持”利好政策，相关细则在不断出台和落地；8月中报披露窗口期，创新药龙头企业的核心产品均有销售放量的良好态势，创新药板块整体业绩向好，创造盈利的能力进一步强化。2024年9月，ESMO、WCLC等全球重磅创新药学术会议有望相继召开。海外今年对创新药板块估值压制较大的美国《生物安全法案》未能纳入夹带立法，年内落地概率较低，创新药板块估值压制因素有望缓解。（信息来源：华金证券、华福证券）
创新药作为一个长期逻辑向好的行业，在经历长时间大幅度调整后，未来随着美联储降息及国内政策优化，有望迎来否极泰来的机会。
普通个人投资者没有太多时间和精力进行个股的基本面跟踪，而ETF跟踪指数行情，能够助力普通投资者把握创新药板块复苏的大贝塔，如果你也喜欢创新药的话，或可借助刚刚突破100亿元规模的创新药ETF（159992）来跟上创新药的市场步伐，场外的投资者可考虑对应的联接基金A类012781/C类012782，进行布局。
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风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。
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